Binance annonce le rachat de FTX et le marché se redresse

Binance annonce le rachat de FTX et le marché se redresse


Binance a-t-il simplement fait ce que nous pensons qu’il a fait ? Le plus grand échange de crypto-monnaie au monde en termes de volume de transactions achètera probablement l’un de ses plus grands concurrents. Le marché était en ébullition, les joueurs étaient en mode panique, mais cette nouvelle a considérablement calmé les eaux. Quelle est la prochaine, cependant? Binance procédera-t-il réellement au rachat ? L’accord est-il définitif ? Et que dit cette histoire sur le modèle commercial de FTX ? Étaient-ils en train de réserver leur chemin vers le succès ?

Analysons les informations officielles mais peu abondantes et essayons de tirer nos propres conclusions.

Sam Bankman-Fried plie le genou

Après une matinée entière de silence radio, l’esprit derrière FTX et Alameda Research a finalement parlé. Dans un fil Twitter qui vivra pour les âges, Sam Bankman-Fried était aussi vague que possible. « Nous sommes parvenus à un accord sur une transaction stratégique avec Binance pour FTX.com », a-t-il tweeté. Puis, il a annoncé que «nos équipes travaillent à éliminer l’arriéré de retrait tel quel. Cela éliminera les problèmes de liquidités ; tous les actifs seront couverts 1:1. »

Mais n’était-ce pas censé être le cas depuis le début ?

Ensuite, Bankman-Fried a procédé à la déclaration effective d’un gagnant. « Un *énorme* merci à CZ, Binance et à tous nos supporters. Il s’agit d’un développement centré sur l’utilisateur qui profite à l’ensemble de l’industrie », a-t-il tweeté à propos de son nouveau patron. « Binance a montré à maintes reprises qu’ils sont attachés à une économie mondiale plus décentralisée tout en s’efforçant d’améliorer les relations de l’industrie avec les régulateurs. Nous sommes entre de bonnes mains.

L’accord est-il gravé dans le marbre, cependant? Selon Le PDG de River, Alexander Leishman, « Le DD sur cet accord va prendre une éternité. La faillite est toujours sur la table si Binance décide qu’ils ne veulent pas y toucher après avoir creusé plus profondément.

Tableau des prix BNBUSD - TradingView

BNB price chart on FTX | Source: BNB/USD on TradingView.com

Le PDG de Binance annonce la victoire

Apparemment, CZ savait ce qu’il faisait tout le temps. Après avoir pris ses distances avec le concept de guerre et déclaré que Binance se concentrait sur la construction, aujourd’hui, CZ a vraiment montré ses vraies couleurs. « Cet après-midi, FTX a demandé notre aide. Il y a une crise de liquidité importante. Pour protéger les utilisateurs, nous avons signé une lettre d’intention non contraignante, dans l’intention d’acquérir entièrement FTX.com et d’aider à couvrir la crise des liquidités », a-t-il humblement tweeté.

Cependant, CZ admet une crise de liquidité qui ne devrait pas exister. Et puis, il précise que l’affaire n’est pas encore conclue. «Il y a beaucoup à couvrir et cela prendra du temps. Il s’agit d’une situation très dynamique, et nous évaluons la situation en temps réel. Binance a le pouvoir discrétionnaire de se retirer de l’accord à tout moment. »

En analysant le peu de données dont nous disposons, Arthur Ox de DeFinace Capital tweeté, « Compte tenu du peu de temps qu’il a fallu pour conclure cet accord. Il est probable que Binance acquiert FTX pour un montant nominal/négligeable et assume tous les passifs de FTX. Et puis, il a donné des conseils, « si je suis un ancien investisseur de FTX, je vais probablement commencer à engager un avocat plaidant maintenant. »

L’avenir de Binance et FTX

Les analystes s’en donnent à cœur joie avec cette histoire. Dylan LeClair, qui couvre les tenants et les aboutissants depuis le premier jour, a récemment tweeté que la résolution « confirme que FTX est insolvable sans un renflouement de Binance » et que « Alameda spéculait avec les fonds des utilisateurs ». Ce sont des accusations sévères, mais il a des données pour les étayer.

Questionnant le manque de liquidités, demande LeClair, « votre « bureau de négociation propriétaire » négociait-il de manière directionnelle en utilisant les fonds des utilisateurs. Nous avons tous pu voir les mouvements revenir des portefeuilles Alameda en chaîne hier alors que les réserves s’épuisaient. Passant au niveau supérieur, l’économiste Tuur Demeester est préoccupé par les implications, « Si Binance achète FTX et reprend donc les créances de ses déposants, il semble probable que Binance deviendrait alors (ou resterait) une opération de réserve fractionnaire. »

Quel temps pour vivre.

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