Tendances ETF en 2023 : ce que les investisseurs doivent surveiller
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- Les baisses dans les classes d’actifs en 2022 pourraient être un net positif pour les ETF, car les investisseurs réparent et réorganisent leurs portefeuilles
- Les zones éloignées du S&P 500 captent les flux tandis que les rendements élevés sur le marché du Trésor attirent des liquidités inactives record
- Dans le même temps, les conseillers pourraient repenser la manière dont ils allouent le capital en 2023 compte tenu des coûts relatifs favorables et des avantages fiscaux des ETF par rapport aux SMA
- Avec autant de pièces mobiles, la surveillance des tendances des ETF sera essentielle cette année, ainsi que la gestion des risques dans l’espace
La douleur du marché de l’année dernière a été le gain des ETF. La récolte massive de pertes fiscales a permis aux investisseurs de vendre des positions de fonds communs de placement perdantes et d’acheter des FNB similaires, souvent à moindre coût, pour améliorer leurs portefeuilles. C’est encore un autre vent arrière pour l’industrie des ETF. Considérez également que les baisses importantes des marchés boursiers et obligataires n’ont pas semblé contrecarrer les plans des gens de continuer à investir de l’argent dans diverses classes d’actifs. Selon une enquête, 65 % des investisseurs particuliers ont l’intention de s’en tenir à leurs plans d’investissement en 2023, tandis que 29 % prévoient d’augmenter les allocations.
Une renaissance des FNB d’actions internationales
Et nous avons déjà constaté des entrées importantes dans des régions qui n’étaient pas si chaudes en 2022. La réouverture économique de la Chine et la surperformance soudaine des actions européennes depuis le quatrième trimestre de l’année dernière ont entraîné un rebond des flux nets vers ces régions autrefois assiégées. Selon les données de l’EPFR, les actions de la zone euro ont enregistré plus de 3 milliards de dollars de flux nets au cours de la dernière semaine de janvier – la meilleure semaine en un an après une séquence de 49 semaines de sorties qui ont été interrompues la semaine précédente. Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettFi, note que les ETF d’actions chinoises ont gagné en popularité cette année dans le contexte du rebond continu des actions des marchés émergents.
Les fonds d’actions européennes captent les dollars des investisseurs après une solide performance au quatrième trimestre
Flux hebdomadaires vers les fonds d’actions européennes
Source : BofA Global Research, EPFR
Gros rendements, gros débits
De plus, les taux d’intérêt plus élevés du marché obligataire ont conduit à un transfert important d’argent vers les FNB du Trésor à court terme. Attendez-vous à ce que cette tendance se poursuive alors que la Fed relève son taux directeur à son plus haut niveau depuis plus de 15 ans pour lutter contre l’inflation. Les investisseurs à revenu fixe seront enfin récompensés par des rendements réels positifs sans s’éloigner trop du spectre des risques. Un métier populaire tout au long du second semestre de l’année dernière et jusqu’à présent en 2023 consiste à jouer la sécurité dans les ETF du Trésor à court terme.
En fait, l’ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond (NASDAQ 🙂 est désormais au coude à coude avec l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ 🙂 pour le plus grand ETF du Trésor par AUM. La suite d’ETF bon marché de Schwab continue également de prendre de l’ampleur – le Schwab Short-Term US Treasury ETF™ (NYSE 🙂 a rapporté près de 2,5 milliards de dollars au cours des premières semaines de 2023, selon les données de flux de VettaFi. Alors que les inquiétudes liées à la récession diminuent, mais sont toujours présentes, cette soi-disant stratégie d’haltères qui se précipite sur des rendements élevés à court terme et des obligations à long terme fonctionnerait hypothétiquement en cas de ralentissement économique.
Les taux augmentent, l’argent afflue dans les ETF du Trésor
Source : ETF Trends (données 2022 jusqu’à la mi-septembre)
Plus d’espace pour courir ? Poudre sèche record des investisseurs.
Alors que les allocations des investisseurs se déplacent vers des actions internationales quelque peu agressives et vers des ETF du Trésor à risque, le paysage change. Les gens ne sont plus obsédés par le simple fait de posséder le ou un large ETF boursier américain. Ce nouveau régime devrait profiter à d’autres classes d’actifs et sous-classes d’actifs, ainsi qu’à de nombreux émetteurs d’ETF. Et il est encore possible de transférer plus d’argent vers des FNB fiscalement avantageux. Considérez qu’il y a aujourd’hui plus d’argent en réserve dans les fonds communs de placement du marché monétaire que jamais auparavant, selon les données de l’Investment Company Institute au 26 janvier 2023. À un peu moins de 5 000 milliards de dollars, cette poudre sèche pourrait éventuellement être mise à profit. travailler dans les FNB d’actions et de titres à revenu fixe.
Tendance à surveiller : conversion des SMA RIA en ETF
En s’éloignant des actions et des obligations, il y a une vague haussière plus large pour les ETF. La marée peut être en train de se retirer pour les comptes traditionnels gérés séparément (SMA) et d’arriver pour les ETF. Les conseillers financiers reconnaissent sans aucun doute les avantages du wrapper ETF, mais pendant des années, on a supposé qu’il ne s’agissait que d’un coup de pouce pour les émetteurs d’ETF, et non pour les AIR indépendants.
Maintenant, cependant, grâce à l’évolution de la technologie et de l’industrie, il est plus facile et moins cher de lancer un ETF pour remplacer un SMA. Un meilleur traitement fiscal, l’isolation des frais, la simplification des stratégies complexes et même, comme le note VettaFi, la possibilité de détenir des investissements alternatifs dans les comptes de retraite, sont tous des avantages pour les ETF par rapport aux SMA. C’est un thème sur lequel nous garderons les yeux cette année.
Couverture des données ETF de Wall Street Horizon
Disposer des meilleures données ETF est primordial pour gérer les risques. Wall Street Horizon est connu pour sa couverture de données d’événements d’entreprise primée pour les investisseurs institutionnels, les commerçants quantitatifs, les universitaires et les gestionnaires de portefeuille. Nous avons renforcé notre base de données ETF à mesure que l’industrie continue de se développer.
L’essentiel
2022, c’était comme appuyer sur le bouton de réinitialisation pour les investisseurs. Les fortes pertes en actions et sur le marché obligataire ont permis aux gens de réévaluer leurs allocations. Les fortes ventes à perte fiscale à la fin de l’année ont incité l’argent à être détourné des fonds communs de placement vers des FNB à moindre coût et plus avantageux sur le plan fiscal. De plus, avec un rebond des actions étrangères, les investisseurs font enfin travailler de l’argent frais dans des régions mal aimées pendant des années. Pendant ce temps, la hausse des rendements aujourd’hui et la nervosité économique attirent les liquidités à court et à long terme du . Ces tendances peuvent également persister avec des liquidités record en marge. À un niveau plus élevé, les gestionnaires de patrimoine augmenteront probablement leur utilisation des ETF à mesure que les coûts reculeront.
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