Potentiel de croissance des ETF chinois
L’économie chinoise a stagné l’année dernière au milieu de restrictions strictes liées aux politiques Zero-Covid, en plus d’un marché immobilier en difficulté. Cela a pesé sur les actions chinoises, avec l’ETF iShares MSCI China (NASDAQ :), un ETF qui détient 631 grandes et moyennes entreprises chinoisesperdant environ 41 % de sa valeur en 2022 (contre -19% pour le ).
Cependant, les responsables chinois se sont finalement éloignés de leur posture Zero-Covid, ce qui devrait donner une impulsion aux attentes de croissance. Cela a alimenté un mini-rassemblement au cours des deux derniers mois.
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Les ETF exposés à la Chine ont surperformé ces derniers temps
Après une année 2022 abyssale, les ETF chinois suivants se sont considérablement redressés par rapport aux creux d’octobre.
- iShares MSCI China ETF (MCHI) – ~+45% depuis le plus bas d’octobre
- KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE 🙂 – ~+75% depuis le plus bas d’octobre
- iShares China Large-Cap ETF (NYSE 🙂 – ~+44% depuis le plus bas d’octobre
L’optimisme de la reprise s’est installé alors que les investisseurs voient une voie claire vers la fin des confinements liés à la covid et leur impact associé sur l’économie chinoise. Bien qu’il puisse y avoir une augmentation des cas de Covid après la fin de certaines restrictions – sans parler de l’augmentation des voyages à l’échelle nationale pendant la saison des vacances du Nouvel An chinois – le reste du monde a déjà vu ce livre de jeu se dérouler ; une augmentation initiale des cas rencontrés avec une éventuelle immunité collective.
Raisons de la surperformance des ETF chinois
La majorité de cette surperformance est probablement attribuée à l’optimisme des investisseurs qui parient sur le déroulement de la réouverture dans toute la Chine, relançant l’économie massive. Bien que le chemin puisse être très cahoteux, les investisseurs semblent prêts à ignorer la volatilité à court terme associée à deux facteurs clés :
- Augmentation des cas de Covid (augmentation des hospitalisations/décès)
- Un secteur immobilier toujours fragilisé
Dans l’ensemble, la fin des politiques Covid-Zero marque un tournant pour le pays, car plus de deux ans de restrictions ont considérablement assombri les perspectives de croissance du pays.
Perspectives pour 2023
De nombreux segments de l’économie chinoise pourraient s’améliorer en 2023, notamment :
- Rehaussement de la croissance globale du PIB chinois
- Réduction des tensions sur les marchés du travail
- Fin de la désinflation de l’IPP (la dernière impression était de -1,3 % a/a)
- Soutien à l’inflation de l’IPC (le dernier tirage n’était que de +0,6 % a/a)
- Baisses potentielles des taux d’intérêt
Tous ces facteurs indiquent une surperformance continue des actions chinoises.
3 ETF pour jouer la réouverture de la Chine
Plus tôt, nous avons mis en évidence trois ETF qui ont surperformé depuis les creux d’octobre. En fonction de votre tolérance au risque individuelle, les trois fonds offrent un moyen pratique de vous exposer à la (lente) réouverture de la deuxième économie mondiale.
Cet ETF de BlackRock (NYSE 🙂 offre une exposition à 631 grandes et moyennes entreprises strictement basées en Chine. L’ETF est un ETF hautement diversifié qui est fortement pondéré dans les secteurs de la consommation discrétionnaire (31 % de la valeur marchande totale), de la communication (19 %) et de la finance (15 %).
- AUM : 8,97 milliards de dollars
- Ratio des dépenses: 0,58%
- Flux 1mo: +540 millions de dollars
- Performances 1mo : +12,3%
KWEB de KraneShares offre une exposition aux entreprises axées sur Internet et les technologies liées à Internet en Chine. Cet ETF, bien que plus exposé à des noms technologiques plus volatils, offre plus de potentiel de hausse au prix d’un risque plus élevé. Certaines de ses plus grandes participations comprennent Tencent Holdings (OTC 🙂 (11 % de la valeur marchande), Alibaba (NYSE 🙂 (10 %), Meituan (7 %) et JD (NASDAQ :).com (6 %).
- AUM : 7,61 milliards de dollars
- Ratio des dépenses: 0,69%
- Flux 1mo: +163 millions de dollars
- Performances 1mo : +12,9%
Le FXI d’iShares est une option « plus sûre » pour les investisseurs car il offre une exposition à des sociétés à grande capitalisation moins volatiles en Chine. Il détient 50 des plus grandes actions chinoises et est également fortement pondéré dans les secteurs de la consommation discrétionnaire, de la finance et de la communication, avec un accent plus marqué sur la finance.
- AUM : 6,06 milliards de dollars
- Ratio des dépenses: 0,74%
- Flux 1mo: +256 millions de dollars
- Performances 1mo : +12,7%
Données au 18 janvier 2023.
Ce contenu a été initialement publié par nos partenaires d’ETF Central.
