Ne soyez pas brûlé par Rivian Automotive Stock

En baisse de près de 78 % cette année, Rivian Automobile (NASDAQ :RIVE) ressemble à des marchandises endommagées.

Le constructeur de véhicules électriques basé à Irvine, en Californie, est devenu public en novembre dernier au milieu de beaucoup de battage médiatique. Il s’agissait de l’une des plus importantes offres publiques initiales (IPO) de l’année, le cours de l’action ayant grimpé à un peu moins de 180 dollars et donnant à la jeune start-up une valorisation boursière de près de 100 milliards de dollars, soit plus du double de la taille du marché. Ford Motor Co. (NYSE :F).

L’introduction en bourse a levé 12 milliards de dollars pour Rivian et a été le plus gros début américain depuis Facebook – maintenant Métaplates-formes (NASDAQ :META) – débuts sur le marché en 2012. Huit mois plus tard, l’action RIVN est en baisse de plus de 80 %, en dessous de 26 $ par action. Et l’introduction en bourse que les investisseurs ont adorée en novembre dernier ressemble maintenant à un catalyseur du pic du marché boursier, puis de sa descente vers le marché baissier de cette année.

Problèmes de production et encre rouge

Une grande partie du battage médiatique autour de Rivian concernait les premiers investisseurs de la société, qui comprenaient Amazone (NASDAQ :AMZN) et Ford.

Amazon, en particulier, était un grand booster de Rivian et prévoyait d’acquérir et d’utiliser les camionnettes de livraison électriques de l’entreprise. Cependant, Amazon et Ford ont fini par subir des pertes d’un milliard de dollars sur leurs actions RIVN.

Ford a fini par annuler son projet de travailler avec Rivian sur un camion électrique et a par la suite signalé une charge avant impôts de 5,4 milliards de dollars liée à son investissement en actions RIVN. Amazon a fait encore pire, encaissant une perte de 7,6 milliards de dollars sur ses avoirs Rivian, ce qui a conduit le géant du commerce électronique à déclarer une perte nette de 3,8 milliards de dollars, sa première perte trimestrielle depuis des années.

Peut-être encore pire pour Amazon est le fait que l’entreprise pourrait même ne pas obtenir les 100 000 camionnettes de livraison qui lui sont dues par Rivian d’ici 2030 dans le cadre de l’accord des entreprises.

Certes, le constructeur de camions connaît des problèmes de production extrêmes. Accusant une pénurie d’équipements, de pièces et de fournitures nécessaires, en particulier de semi-conducteurs, Rivian a passé la majeure partie de cette année à réduire ses objectifs de production. Le directeur en charge de la production de l’entreprise a démissionné fin mai. Les derniers chiffres de Rivian indiquent que la société produira environ 25 000 véhicules électriques cette année, soit la moitié du nombre prévu par la société lors de sa tournée d’introduction en bourse l’automne dernier. Cependant, il convient de noter que Rivian n’a produit que 4 000 véhicules entre janvier et fin avril de cette année.

Consommation de trésorerie

Le ralentissement de la production et l’incapacité à respecter ses prévisions ont certainement nui à l’action RIVN au cours des derniers mois. Cependant, la production n’est pas le seul problème de l’entreprise. Rivian brûle également de l’argent à un rythme qui a alarmé les analystes.

Alors que Rivian avait 17 milliards de dollars de liquidités dans son bilan à la suite de l’introduction en bourse de l’année dernière, il est actuellement en train de brasser ces milliards, ce qui amène certains à Wall Street à se demander si l’argent portera Rivian jusqu’en 2025 comme l’a prévu la société.

Rivian subit beaucoup de pression pour livrer les 90 000 précommandes qu’il a enregistrées pour son pick-up électrique R1T. Les consommateurs ont payé 1 000 $ chacun pour réserver un R1T.

Mais il y a même des questions quant à savoir si la demande pour le R1T restera aux niveaux actuels étant donné qu’il a un coût de départ de 67 500 $ contre 40 000 $ pour le pick-up électrique F-150 de son rival Ford. Le F-150 a toujours été le véhicule le plus vendu en Amérique du Nord depuis 1976.

Le fait que «l’ovale bleu» déploie une version électrique du F-150 qui se vend 40% de moins que le R1T pourrait suffire à persuader les consommateurs de choisir Ford ou d’autres alternatives moins chères à Rivian, surtout si l’économie tombe en récession comme est attendu par de nombreux économistes. L’équipe de direction de Rivian ne peut pas dire quand le constructeur de véhicules électriques pourrait réaliser des bénéfices.

Évitez les actions RIVN

Ford, qui était l’un des plus gros investisseurs de Rivian avant l’introduction en bourse, a vendu plus de 15 millions d’actions du constructeur de véhicules électriques au cours des derniers mois, abandonnant les actions de RIVN à perte. Cela devrait dire aux investisseurs tout ce qu’ils doivent savoir sur Rivian.

En fin de compte, le constructeur de véhicules électriques autrefois prometteur n’a pas été en mesure d’atteindre ses objectifs et a donc coûté cher à ses partenaires d’investissement. Ajoutez à cela le fait que la société n’est pas rentable et brûle sa trésorerie, et il n’y a aucune bonne raison pour que les investisseurs prennent position dans Rivian Automotive.

L’action RIVN est ne pas Un achat.

A la date de publication, Joel Baglole n’avait pas (directement ou indirectement) de position sur les titres mentionnés dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur, sous réserve des directives de publication InvestorPlace.com.