Malgré le rallye des actions, les investisseurs en fonds conventionnels et en ETF restent à l’écart cette semaine
Alors que les craintes de liquidité des banques régionales s’estompent et que le Conseil de la Réserve fédérale a assoupli son discours sur les futures hausses de taux après avoir relevé son taux directeur de 25 points de base (pb) le 22 mars, affirmant qu' »un resserrement supplémentaire de la politique pourrait être approprié », les actions américaines se sont redressées pendant la semaine des flux de fonds Refinitiv Lipper s’est terminée le 29 mars 2023, mais les flux de fonds sont restés défensifs.
Le fonds d’actions moyen a augmenté de 2,55 % pour la semaine de performance terminée le 30 mars, les macro-classifications Sector Equity Funds (+3,57 %, y compris les FNB) et Global Sector Equity Funds (+3,40 %) affichant les rendements les plus solides, tandis que leurs actions américaines diversifiées (USDE) Les cohortes de fonds et de fonds d’actions mondiales ont respectivement généré des rendements de 2,81 % et 2,33 %.
Pour la semaine de performance, la classification des fonds latino-américains (y compris les ETF et les fonds conventionnels) a affiché les meilleurs rendements de l’univers des fonds d’actions, en hausse de 7,44 %, suivi des fonds de ressources naturelles (+5,53 %), des fonds immobiliers (+5,50 %). , et les fonds Energy MLP (+5,40 %).
Alors que les Equity Leverage Funds (+5,84 %) ont profité de la reprise généralisée des actions dans la macro-classification USDE, les investisseurs ont semblé préférer les fonds à moyenne capitalisation (+3,26 %) et les fonds axés sur la valeur (+3,30 %) aux d’autres groupes de capitalisation et de valorisation, poussant les fonds de valeur à moyenne capitalisation (+4,08%) au sommet du classement matriciel 4 × 3 pour la semaine, tandis que les fonds de croissance à grande capitalisation (+1,91%) étaient relativement à la traîne du sous-ensemble.
USDE 4×3 Matrix Retour d’une semaine
Malgré le calme relatif dans le secteur bancaire et une reprise des problèmes technologiques au cours de la semaine des flux de fonds, les investisseurs en ETF et en fonds conventionnels sont restés averses au risque, injectant de l’argent frais net uniquement dans les fonds du marché monétaire (+ 61,5 milliards de dollars) tout en étant des racheteurs nets de fonds d’actions (-20,5 milliards de dollars, leurs quinzièmes sorties nettes hebdomadaires les plus importantes jamais enregistrées), fonds obligataires imposables (-983 millions de dollars) et fonds à revenu fixe exonérés d’impôt (-194 millions de dollars) pour la semaine.
Du côté des actions de l’équation, les FNB d’actions (-12,6 milliards de dollars) et les fonds d’actions conventionnels (-7,9 milliards de dollars) ont enregistré des sorties nettes pour la semaine, les investisseurs de fonds conventionnels donnant une épaule froide aux fonds à grande capitalisation (-4,2 milliards de dollars). , fonds internationaux (-1,5 milliard de dollars) et fonds d’actions à revenu (-901 millions de dollars). Les macro-groupes de fonds sectoriels axés sur les matières premières et / ou à court terme (+ 27 millions de dollars) et les fonds d’or et de ressources naturelles (+ 23 millions de dollars) ont enregistré les seules entrées nettes pour la semaine des flux.
Les investisseurs en ETF actions ont tourné le dos collectivement aux ETF à grande capitalisation (-7,3 milliards de dollars), aux ETF à petite capitalisation (-2,2 milliards de dollars), aux ETF du secteur de la finance/banque (-933 millions de dollars) et aux ETF du secteur de l’énergie ( -730 millions de dollars) tout en étant des acheteurs nets de FNB de technologies sectorielles (+1,1 milliard de dollars) et de FNB de revenu d’actions (+185 millions de dollars).
FNB First Trust Nasdaq Semiconductor (FTXL+781 millions de dollars) et Fonds AlphaDEX de consommation discrétionnaire First Trust (FXD, + 770 millions de dollars) a attiré les plus gros montants de nouveaux fonds nets de tous les FNB d’actions individuels. À l’autre bout du spectre, FNB SPDR S&P 500 (NYSE 🙂 (ESPIONNER-3,6 milliards de dollars) ont connu les rachats nets individuels les plus importants et Invesco QQQ Fiducie 1 (QQQ-2,8 milliards de dollars) ont subi les deuxièmes rachats nets les plus importants de la semaine.
Alors que certains investisseurs parient que la Fed pourrait envisager un pivot vers une politique monétaire plus souple en 2023 après sa hausse attendue des taux d’intérêt de 25 points de base (pb) la semaine précédente, les investisseurs en fonds obligataires conventionnels et en ETF ont pris des chemins nettement différents cette semaine. , les investisseurs en ETF remplissant les coffres des ETF à revenu fixe imposables, injectant 3,9 milliards de dollars nets pour la semaine des flux de fonds, tandis que leurs homologues conventionnels des fonds obligataires imposables étaient des racheteurs nets, retirant un peu moins de 4,9 milliards de dollars.
Pour la sixième semaine consécutive, les fonds obligataires imposables (ex-ETF) ont enregistré des sorties nettes, rapportant 4,9 milliards de dollars la semaine dernière, aucun des macro-groupes de fonds à revenu fixe imposables n’attirant des entrées nettes pour la semaine. Les fonds de créance de qualité supérieure (-2,1 milliards de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants, surpassés par les fonds flexibles (-1,2 milliard de dollars) et les fonds équilibrés (-607 millions de dollars).
En revanche, et également pour la sixième semaine consécutive, les ETF à revenu fixe imposables ont enregistré des entrées nettes, enregistrant 3,9 milliards de dollars cette semaine. Les AP étaient des acheteurs nets de FNB du Trésor du gouvernement (+ 3,6 milliards de dollars), des FNB de dette de qualité supérieure (+ 1,3 milliard de dollars) et des FNB flexibles (+ 320 millions de dollars) tout en étant des racheteurs nets de FNB à haut rendement de sociétés (- 1,7 milliard de dollars) .
Schwab 5-10 Year Corporate Bond ETF (NYSE 🙂 (SKI+2,0 milliards de dollars), iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ 🙂 ETF (TTL, +948 millions de dollars), et iShares 7-10 Year Treasury Bond (NYSE 🙂 ETF (FEI, + 738 millions de dollars) ont attiré les plus gros montants de nouveaux fonds nets de tous les FNB à revenu fixe imposables individuels. Entre-temps, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG-975 millions de dollars) et iShares iBoxx $ FNB d’obligations de sociétés de qualité supérieure (LDQ-432 millions de dollars) ont redonné les plus gros rachats nets individuels de la semaine.
Alors que la saison des résultats du premier trimestre approche à grands pas et que la stabilité bancaire reste préoccupante, de nombreux investisseurs gardent une partie de leur poudre au sec – à la recherche d’un endroit où garer leur argent – en attendant les opportunités sur ce marché en dents de scie. En conséquence, les fonds du marché monétaire (+ 61,5 milliards de dollars) ont enregistré leurs dix-septièmes entrées nettes hebdomadaires les plus importantes jamais enregistrées depuis 1992, recevant de l’argent frais net pour la troisième semaine consécutive, les investisseurs se concentrant sur le marché monétaire du gouvernement et du Trésor de meilleure qualité. fonds tout en ignorant les fonds prime money (qui investissent généralement dans des titres de créance à taux variable légèrement plus risqués et des papiers commerciaux non gouvernementaux – par rapport aux titres garantis par le gouvernement).
Les fonds institutionnels du marché monétaire du gouvernement américain (+ 43,1 milliards de dollars) ont attiré le plus grand nombre de nouveaux fonds nets pour la semaine, suivis par les fonds institutionnels du marché monétaire du Trésor américain (+ 14,2 milliards de dollars), les fonds du marché monétaire du Trésor américain (+ 7,9 milliards de dollars) et Fonds du marché monétaire du gouvernement américain (+1,1 milliard de dollars).
Pendant ce temps, les fonds institutionnels du marché monétaire (-4,2 milliards de dollars) ont connu les rachats nets les plus importants cette semaine, surpassés par les fonds d’instruments du marché monétaire (-2,7 milliards de dollars).
Jusqu’à présent pour le mois de mars, le macro-groupe des fonds du marché monétaire a attiré quelque 283,1 milliards de dollars, ses plus fortes entrées nettes mensuelles depuis avril 2020.
