Les FNB d’actions non nationales attirent leurs plus importantes entrées nettes hebdomadaires jamais enregistrées
Les investisseurs ont été des acheteurs nets d’actifs de fonds (y compris ceux de fonds conventionnels et d’ETF) pour la deuxième semaine consécutive, injectant un montant net de 19,2 milliards de dollars pour la semaine des flux de fonds LSEG Lipper terminée le mercredi 14 juin. Les investisseurs de fonds ont été des acheteurs nets de fonds d’actions ( +19,9 milliards de dollars) et des fonds obligataires imposables (+6,4 milliards de dollars) tout en étant des racheteurs nets de fonds du marché monétaire (-6,8 milliards de dollars) et de fonds à revenu fixe exonérés d’impôt (-257 millions de dollars) pour la semaine.
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Récapitulation du marché
Une reprise généralisée des marchés au cours de la semaine des flux de fonds avant une pause prévue dans la campagne de resserrement de la Réserve fédérale et l’assouplissement de sa politique monétaire par la Chine pour remettre son économie sur les rails ont aidé les grands indices américains à prolonger leurs gains récents, avec le sortir techniquement de son marché baissier (clôturant 20 % au-dessus des plus bas d’octobre de l’an dernier) au cours de la semaine des flux de fonds.
Du côté des actions domestiques de l’équation, le (+3,98 %, sa meilleure performance en 19 semaines) a affiché le meilleur rendement des indices généraux américains, suivi du S&P 500 (+2,46 %) et du (+0,93 %) ). Le (-0,76%) était le retardataire du groupe.
À l’étranger, le (+5,19 %, son rendement sur une semaine le plus élevé depuis la semaine des flux terminée le 16 novembre 2022) a affiché les rendements positifs les plus solides des indices internationaux généraux souvent suivis, suivis de l’indice Xetra Total Return ( +3,60%) et le (+1,59%). Pendant ce temps, le (+0,52%) était le retardataire relatif pour la semaine des flux.
Pour la semaine des flux de fonds, l’indice Morningstar LSTA US Leveraged Loan (+0,73 %) a dépassé l’indice Bloomberg Municipal Bond (+0,14 %) et l’indice Bloomberg US Aggregate Bond (+0,08 %). Le taux a augmenté de quatre points de base (bps) pour la semaine, s’établissant à 3,83%, tandis que le rendement du Trésor à deux ans a augmenté de 18 bps pour clôturer la semaine des flux à 4,74%. La courbe des taux des bons du Trésor américain est restée inversée, l’écart des taux des bons du Trésor américain à 2 et 10 ans (-91 points de base) s’élargissant de 14 points de base sur la semaine.
Le jeudi 8 juin, les actions américaines ont clôturé en hausse, poussant l’indice S&P 500 hors du territoire du marché baissier après que les premières inscriptions au chômage pour la semaine précédente ont augmenté de 28 000 à 261 000 (un sommet de 21 mois), les investisseurs pensant que cela pourrait donner Les responsables de la Réserve fédérale sont davantage enclins à éviter une hausse des taux lors de sa prochaine réunion de politique du FOMC à la fin de la semaine des flux.
Les trois principaux indices boursiers américains ont affiché de petits gains le vendredi 9 juin, alors que les investisseurs attendaient la décision politique de la Fed sur les taux d’intérêt. Le Nasdaq a enregistré son septième gain hebdomadaire consécutif (sa plus longue séquence de victoires depuis novembre 2019) et le S&P 500 a cimenté sa quatrième semaine de rendements positifs. Les négociateurs de contrats à terme sur les fonds fédéraux ont estimé à 71,2 % la probabilité que la banque centrale annonce qu’elle maintient son taux directeur dans une fourchette comprise entre 5,00 % et 5,25 % à l’issue de sa réunion de deux jours sur l’élaboration des politiques le 14 juin. , selon l’outil CME FedWatch.
Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont clôturé près de sommets sur 14 mois le lundi 12 juin, alors que les investisseurs attendaient avec prudence les données sur l’inflation, la décision de la Fed sur les taux d’intérêt et le rapport sur les ventes au détail qui devrait être publié plus tard dans la semaine.
Les actions américaines ont augmenté le mardi 13 juin, après que les données sur l’inflation aient renforcé les attentes des investisseurs selon lesquelles la Fed sautera une hausse des taux d’intérêt cette semaine pour avoir une meilleure vision de l’économie avant d’appuyer à nouveau sur la gâchette. L’indice des prix à la consommation aux États-Unis en mai a augmenté de 0,1 %, le taux d’inflation d’une année sur l’autre ralentissant à 4,0 % par rapport aux 4,9 % d’avril, son plus bas niveau depuis mars 2021.
L’inflation sous-jacente, qui exclut les secteurs plus volatils de l’alimentation et de l’énergie, tout en s’élevant à 0,4 %, a été conforme aux attentes des analystes. La hausse d’une année à l’autre de l’inflation de base a ralenti à 5,3 % par rapport aux 5,5 % d’avril, soutenant une pause temporaire dans les hausses de taux. Aidant les actions à progresser, la Chine a assoupli sa politique monétaire et a fait allusion à d’autres mesures de relance à venir.
Le mercredi 14 juin, les actions américaines ont terminé mitigées après que la Fed a maintenu les taux d’intérêt stables à la clôture de sa réunion de définition de la politique, mais a laissé la porte ouverte à d’autres augmentations cette année. Dans la déclaration du FOMC, les membres du comité ont déclaré: « Le maintien du taux cible stable lors de cette réunion permet au FOMC d’évaluer des informations supplémentaires et leurs implications pour la politique monétaire. »
Cependant, Jerome Powell a déclaré: « Presque tous les décideurs politiques considèrent que de nouvelles hausses cette année sont appropriées. » En conséquence, les traders à terme des fonds fédéraux ont poussé la probabilité d’une hausse de 25 points de base en juillet à 64,5 %, selon l’outil CME FedWatch.
Fonds d’actions négociés en bourse
Les ETF d’actions ont enregistré des entrées nettes pour la troisième semaine sur quatre, attirant un peu plus de 25,2 milliards de dollars (leurs plus importantes entrées nettes hebdomadaires depuis le 10 février 2021) pour la dernière semaine de flux de fonds. Les participants autorisés (AP) étaient des acheteurs nets d’ETF d’actions nationales (+ 18,2 milliards de dollars), injectant également de l’argent pour la troisième semaine sur quatre, tandis que les ETF d’actions non nationales ont enregistré des entrées nettes pour la cinquième semaine sur six, encaissant 7,0 milliards de dollars la semaine dernière ( leurs plus fortes entrées nettes hebdomadaires jamais enregistrées).
Les ETF à grande capitalisation (+ 12,0 milliards de dollars) ont enregistré les entrées nettes les plus importantes des macro-groupes d’ETF d’actions pour la semaine des flux de fonds, suivis des ETF internationaux (+ 6,7 milliards de dollars) et des ETF à petite capitalisation (+ 3,4 milliards de dollars). Pendant ce temps, les FNB du secteur de l’énergie (-706 millions de dollars) ont subi les sorties nettes les plus importantes, surpassés par les FNB de l’or et des ressources naturelles (-675 milliards de dollars).
ETF iShares Russell 2000 (NYSE 🙂 (IWM+ 2,5 milliards de dollars) et iShares Core S&P 500 ETF (NYSE 🙂 (IVV, + 2,4 milliards de dollars) ont attiré les plus gros montants de nouveaux fonds nets de tous les FNB d’actions individuels. À l’autre bout du spectre, ETF iShares ESG MSCI USA Leaders (SUSL-2,2 milliards de dollars) ont connu les rachats nets individuels les plus importants et SPDR S&P 600 Small Cap (NYSE 🙂 ETF (MALIN-1,7 milliard de dollars) a subi les deuxièmes rachats nets les plus importants de la semaine.
Fonds à revenu fixe négociés en bourse
Pour la deuxième semaine consécutive, les ETF à revenu fixe imposables ont enregistré des entrées nettes, enregistrant 4,4 milliards de dollars cette semaine. Les AP étaient des acheteurs nets de FNB de dette de qualité supérieure (+ 1,7 milliard de dollars), de FNB hypothécaires gouvernementaux (+ 836 millions de dollars) et de FNB du Trésor public (+ 664 millions de dollars) tout en étant des acheteurs nets de FNB du Trésor public et hypothécaires (- 15 millions de dollars).
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE 🙂 (LDQ+950 millions de dollars), iShares MBS ETF (MBB+792 millions de dollars), et iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ 🙂 ETF (TLT, + 448 millions de dollars) ont attiré les plus gros montants de nouveaux fonds nets de tous les FNB à revenu fixe imposables individuels. Entre-temps, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG-291 millions de dollars) et iShares TIPS Bond ETF (CONSEIL-225 millions de dollars) ont redonné les plus gros rachats nets individuels de la semaine.
Pour la deuxième semaine consécutive, les FNB d’obligations municipales ont enregistré des sorties nettes, restituant 89 millions de dollars cette semaine. SPDR® Nuveen Bloomberg Municipal Bond ETF (NYSE 🙂 (TFI+ 64 millions de dollars) a été témoin du plus grand tirage de nouveaux fonds nets des ETF obligataires municipaux, tandis que iShares National Muni Bond ETF (NYSE 🙂 (condensé-85 millions de dollars) ont connu les rachats nets les plus importants du sous-groupe.
Fonds d’actions conventionnels
Les investisseurs de fonds conventionnels (ex-ETF) ont été des vendeurs nets de fonds d’actions pour la soixante et onzième semaine consécutive, rachetant 5,3 milliards de dollars, le macro-groupe affichant un gain de marché de 1,94 % pour la semaine des flux de fonds. Les fonds d’actions domestiques – subissant des rachats nets d’un peu plus de 4,6 milliards de dollars – ont connu leur vingt-quatrième semaine consécutive de sorties nettes tout en affichant une progression du marché de 1,75% en moyenne pour la semaine des flux de fonds. Les fonds d’actions non domestiques – affichant un gain de marché hebdomadaire de 2,57% en moyenne – ont observé leur dix-septième semaine consécutive de sorties nettes, restituant un peu moins de 682 millions de dollars cette semaine.
Du côté des actions nationales, les investisseurs dans les fonds ont été des acheteurs nets de fonds à moyenne capitalisation (-1,5 milliard de dollars) et de fonds à grande capitalisation (-1,4 milliard de dollars). Les investisseurs du côté des actions non nationales ont été des acheteurs nets de fonds d’actions internationales (-650 millions de dollars) et de fonds d’actions mondiales (-32 millions de dollars) pour la semaine.
Fonds à revenu fixe conventionnels
Pour la deuxième semaine consécutive, les fonds obligataires imposables (ex-ETF) ont enregistré des entrées nettes – attirant 2,0 milliards de dollars la semaine dernière – tout en affichant un gain de marché de 0,34% en moyenne pour la semaine des flux de fonds. Le macro-groupe des fonds de dette de qualité supérieure a attiré le plus gros tirage net de la semaine, avec 4,0 millions de dollars, suivi des fonds hypothécaires gouvernementaux (+ 920 millions de dollars) et des fonds d’entreprise à haut rendement (+ 615 millions de dollars). Les fonds équilibrés (-47 millions de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants, surpassés par les fonds du Trésor public et hypothécaires (-12 millions de dollars) et les fonds de sociétés de grande qualité (-2 millions de dollars).
Le groupe de fonds d’obligations municipales a enregistré une hausse du marché de 0,15 % en moyenne au cours de la semaine des flux de fonds (leur troisième gain hebdomadaire consécutif sur le marché) et a enregistré des sorties nettes pour la seizième semaine 17, restituant 168 millions de dollars cette semaine. Les fonds de dette municipale générale et assurée (+ 211 millions de dollars) ont enregistré les entrées nettes les plus importantes du macro-groupe, suivis des fonds de dette municipale à haut rendement (+ 79 millions de dollars). Pendant ce temps, les fonds de dette municipale courte ont enregistré les sorties nettes les plus importantes, restituant 307 millions de dollars.
Les fonds du marché monétaire
Compte tenu de la reprise du marché et de la vision relativement optimiste des taux d’intérêt – pour la première semaine sur huit – les investisseurs ont été des acheteurs nets de fonds du marché monétaire, retirant 6,8 milliards de dollars. Les fonds du marché monétaire (+ 4,1 milliards de dollars) ont attiré le plus grand nombre de nouveaux fonds nets pour la semaine, suivis des fonds du marché monétaire du Trésor américain (+ 3,6 milliards de dollars), tandis que les fonds du marché monétaire du Trésor américain institutionnels (-9,0 milliards de dollars) et les fonds institutionnels du gouvernement américain Les fonds du marché monétaire (-8,7 milliards de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants.
