Les FNB actifs suscitent un fort intérêt auprès de gestionnaires comme Dimensional Fund Advisors Leadi
Le secteur des fonds a récemment constaté une augmentation notable de l’attrait des ETF actifs. Cette hausse de popularité peut être attribuée à une combinaison de concurrence accrue, de meilleurs efforts de marketing, de frais réduits et de la tendance aux conversions de fonds communs de placement en ETF.
Le dernier point a été déterminant. Selon l’enquête Trackinsight Global ETF 2023, 80 % des répondants des Amériques ont déclaré qu’ils seraient plus enclins à investir dans une stratégie active si elle était présentée sous forme d’ETF plutôt que de fonds commun de placement.
Un nom remarquable à l’origine de cette évolution est Dimensional Fund Advisors (DFA). Historiquement, DFA était connue pour ses fonds communs de placement exclusifs, principalement disponibles uniquement pour les conseillers financiers, et pour son approche unique en matière d’investissement, ancrée dans son expertise en matière d’investissement factoriel.
« Nous sommes encouragés par la forte adoption de notre gamme de FNB, qui a consolidé davantage notre place en tant que plus grand émetteur actif de FNB du secteur et indique que nos solutions aident à répondre à la demande des investisseurs », a déclaré Wes Crill, directeur principal des placements et vice-président. chez Dimensional Fund Advisors. « Dimensional continuera d’élargir son offre en collaboration avec les professionnels de la finance avec lesquels nous travaillons pour offrir un accès plus large à des stratégies actives systématiques dans toutes les classes d’actifs.
Voici tout ce que vous devez savoir sur la gamme de FNB factoriels gérés activement de DFA et cotés au NYSE.
Incursions historiques des ETF de DFA
DFA a fait sa première incursion dans le domaine des ETF en novembre 2020, en dévoilant sa première paire d’ETF transparents actifs sur NYSE ARCA : l’ETF Dimensional US Core Equity Market (DFAU) et l’ETF Dimensional International Core Equity Market (DFAI).
Une autre étape notable a suivi en juin 2021, lorsque la société a lancé la tendance désormais populaire de conversion des fonds communs de placement en ETF en convertissant quatre de ses fonds communs de placement les plus populaires en ETF à gestion active, tous cotés au NYSE.
Il s’agit notamment du FNB Dimensional US Equity (DFUS), du Dimensional US Core Equity 2 ETF (DFAC), du Dimensional US Small Cap ETF (DFAS) et du Dimensional US Targeted Value ETF (DFAT).
De plus, Dimensional, désormais l’un des émetteurs d’ETF actifs les plus importants du secteur, a récemment demandé en juillet 2023 une exemption auprès de la SEC, ouvrant la voie à la fourniture de classes d’actions ETF de ses fonds communs de placement américains. Cela survient après l’expiration du brevet de Vanguard, dont j’ai parlé dans un article précédent.
La justification de cette décision repose sur une vision de double bénéfice. Premièrement, les actionnaires existants des catégories de fonds communs de placement ont tout à gagner grâce à une réduction des coûts de transaction et à une efficacité fiscale accrue.
Parallèlement, les investisseurs potentiels de la classe ETF sont prêts à profiter des avantages découlant de cette structure, notamment un rééquilibrage efficace utilisant les flux de trésorerie des fonds communs de placement et une réduction des dépenses totales de transaction du portefeuille.
Gamme actuelle de DFA
Selon la liste d’ETF Central des ETF à gestion active les plus populaires en termes d’actifs sous gestion les plus élevés, ou AUM, un total de 4 ETF DFA figuraient dans le top 10 au 21 août 2023.
Source : Investing.com Pro
En troisième position se trouve l’ETF Dimensional US Core 2 (DFAC), qui a enregistré environ 329 millions de dollars d’entrées nettes sur un mois au 21 août et se situe actuellement à près de 21 milliards de dollars d’actifs sous gestion. À l’heure actuelle, DFAC facture un ratio de dépenses nettes de 0,17 %.
Cet ETF reflète la composition de l’ensemble des ETF du marché américain, mais en mettant l’accent sur les actions de valeur. Par conséquent, son portefeuille est moins concentré en actions de croissance à grande capitalisation comme Apple (NASDAQ 🙂 et Microsoft (NASDAQ 🙂 par rapport aux concurrents indiciels gérés passivement. Comme son nom l’indique, il s’agit d’un portefeuille de base à faible coût et géré activement.
Aux cinquième et sixième places se trouvent respectivement l’ETF Dimensional US Marketwide Value (DFUV) et l’ETF Dimensional US Targeted Value (DFAT), avec respectivement 8,7 et 8,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
DFUV se concentre uniquement sur la valeur marchande et est comparé à l’indice Russell 3000 Value. D’un autre côté, DFAT se concentre résolument sur les petites capitalisations, étant comparées à l’indice Value. DFUV facture un ratio de dépenses de 0,22 %, tandis que DFAT facture 0,22 %.
Enfin, nous avons le Dimensional US Equity ETF (DFUS), qui, comme DFAC, offre également aux investisseurs une large exposition aux actions américaines en étant comparé à l’indice Russell 3000. Cependant, contrairement au DFAC, le DFUS a moins tendance à privilégier la valeur, ses avoirs en actions comme Apple et Microsoft étant plus proches de leurs pondérations normales de capitalisation boursière. Cependant, il présente le ratio de frais le plus bas des quatre ETF, soit 0,09 %.
Ce contenu a été initialement publié par nos partenaires d’ETF Central.
