Les ETF obligataires attirent les investissements pendant la semaine des élections de mi-mandat

Les ETF obligataires attirent les investissements pendant la semaine des élections de mi-mandat


Les investisseurs ont été des acheteurs nets d’actifs de fonds (y compris ceux de fonds conventionnels et d’ETF) pour la première semaine sur trois, retirant 23,3 milliards de dollars nets pour la semaine des flux de fonds Refinitiv Lipper terminée le mercredi 9 novembre. Les investisseurs de fonds ont été des vendeurs nets du marché monétaire. fonds (-11,5 milliards de dollars), fonds d’actions (-8,5 milliards de dollars), fonds à revenu fixe exonérés d’impôt (-2,5 milliards de dollars) et fonds d’obligations imposables (-838 millions de dollars) pour la semaine.

Récapitulation du marché

Les marchés boursiers et obligataires américains sont restés volatils au cours de la semaine des flux de fonds, les investisseurs attendant les résultats des élections de mi-mandat d’octobre et le rapport d’octobre.

Du côté domestique de l’équation, le (+1,40%) a affiché les seuls rendements positifs des indices américains larges pour la semaine des flux de fonds. Il a été suivi par le (-0,30%). Le (-1,63%) était le retardataire du groupe. À l’étranger, l’indice Xetra Total Return (+4,72 %) a affiché les rendements positifs les plus solides des autres indices internationaux à large assise souvent suivis, tandis que le (+0,78 %) et le (+1,38 %) étaient les retardataires relatifs du groupe. .

Pour la semaine des flux de fonds, l’indice Morningstar LSTA US Leveraged Loan (+0,32 %) a dépassé l’indice Bloomberg Municipal Bond (+0,22 %) et l’indice Bloomberg US Aggregate Bond (-0,17 %).

Le jeudi 3 novembre, les actions américaines ont prolongé leur séquence de pertes à un quatrième jour consécutif alors que les investisseurs ont digéré les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, après que la Fed a relevé son taux directeur de 75 points de base (bps) mercredi. Powell a indiqué que la Fed est loin de suspendre sa lutte contre l’inflation, déclarant: « Nous avons du chemin à parcourir. » Selon l’outil FedWatch du CME, les investisseurs tablaient sur une probabilité de 33 % que le taux de référence puisse grimper dans une fourchette de 5,25 % et 5,5 %. Mercredi, le taux des fonds fédéraux se situe désormais dans une fourchette cible de 3,75% à 4%. Par ailleurs, l’indice d’activité sectorielle d’octobre est passé de 56,7 % à 54,4 % et la Banque d’Angleterre a relevé son taux directeur de 75 points de base à 3 %, sa plus forte hausse de taux en 30 ans. Le rendement du Trésor a augmenté de quatre points de base, clôturant la journée à 4,14 %, tandis que le rendement du Trésor a augmenté de 10 points de base à 4,71 %.

Les actions américaines ont clôturé en hausse le vendredi 4 novembre, les investisseurs ayant évalué un rapport sur la masse salariale non agricole d’octobre meilleur que prévu. Le ministère du Travail a rapporté que l’économie américaine a créé 261 000 emplois le mois dernier, dépassant les attentes des analystes de 205 000. Cependant, la création d’emplois a ralenti pour le troisième mois consécutif – atteignant sa valeur la plus basse depuis décembre 2020 – et a légèrement augmenté, passant de 3,5% en septembre à 3,7%, apportant un certain réconfort aux investisseurs que la croissance pourrait ralentir. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de quatre points de base à 4,14 %, tandis que le rendement à deux ans a chuté de cinq points de base à 4,66 %.

Le Dow Jones a augmenté de 423,78 points le lundi 7 novembre, alors que les investisseurs anticipaient les résultats des élections de mi-mandat de mardi et semblaient embrasser la possibilité d’un blocage potentiel à Washington, DC si les républicains gagnaient le contrôle de la Chambre des représentants. Les investisseurs se sont également réchauffés à la nouvelle rapportée par le Wall Street Journal selon laquelle les dirigeants chinois envisagent des mesures pour assouplir leur politique zéro COVID, ce qui pourrait aider à apaiser les inquiétudes inflationnistes causées par les pénuries de la chaîne d’approvisionnement.

Les actions ont poursuivi leur ascension le mardi 8 novembre, malgré un effondrement des crypto-monnaies alors que les inquiétudes concernant l’accord Binance-FTX ont commencé à avoir un impact sur le marché plus large tôt dans la journée. Néanmoins, les indices généraux ont augmenté alors que les investisseurs continuaient de s’attendre à une impasse partisane sur Capitol Hill, car de nombreux experts s’attendaient à ce que les républicains prennent la Chambre des États-Unis lors des élections de mi-mandat de mardi.

Les actions américaines ont mis fin à leur séquence de trois jours de victoires consécutives le mercredi 9 novembre, alors que le Dow Jones et le S&P 500 affichaient leur pire performance après les élections américaines en une décennie, selon Dow Jones Market Data, alors que le contrôle du Congrès restait dans un état de les limbes après une course à mi-mandat plus serrée que prévu ont laissé le contrôle de la Chambre et du Sénat américains instable. Les investisseurs ont également levé collectivement le pied de l’accélérateur avant la publication du rapport d’octobre sur l’indice des prix à la consommation, dont la publication est prévue jeudi. Le rendement du Trésor à 10 ans a terminé la journée en baisse de deux points de base à 4,12 %

Fonds d’actions négociés en bourse

Les ETF d’actions ont connu leur sixième semaine consécutive d’entrées nettes. Cependant, ils n’ont reçu que 240 millions de dollars pour la dernière semaine de flux de fonds. Les participants autorisés (AP) étaient des acheteurs nets d’ETF d’actions nationales (-2,6 milliards de dollars), retirant de l’argent pour la première semaine sur six, tandis que les ETF d’actions non nationales ont connu leur septième semaine consécutive d’entrées nettes, attirant 2,8 milliards de dollars la semaine dernière. Les ETF d’actions internationales (+ 2,5 milliards de dollars) ont enregistré les entrées nettes les plus importantes des macro-groupes d’ETF d’actions pour la semaine des flux de fonds, aidés par les entrées nettes dans les ETF des marchés émergents (+ 1,8 milliard de dollars), suivis par les ETF de revenu d’actions (+ 1,2 milliard de dollars). ) et les FNB sectoriels de l’énergie (+734 millions de dollars). Pendant ce temps, les FNB à grande capitalisation (-3,8 milliards de dollars) ont subi les sorties nettes les plus importantes, surpassés par les FNB sectoriels technologiques (-1,5 milliard de dollars).

Invesco QQQ Fiducie 1 (, +2,5 milliards de dollars) et iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (, + 877 millions de dollars) a attiré les plus gros montants de nouveaux fonds nets de tous les FNB d’actions individuels. À l’autre bout du spectre, SPDR S&P 500 ETF (-9,7 milliards de dollars) ont connu les rachats nets individuels les plus importants et iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (, -668 millions de dollars) a subi les deuxièmes rachats nets les plus importants de la semaine.

Fonds à revenu fixe négociés en bourse

Pour la cinquième semaine en six, les FNB à revenu fixe imposables ont enregistré des entrées nettes, enregistrant 3,7 milliards de dollars cette semaine. Les AP étaient des acheteurs nets de FNB à rendement élevé (+ 1,6 milliard de dollars), de FNB du Trésor public (+ 1,5 milliard de dollars) et de FNB de dette de qualité supérieure (+ 1,1 milliard de dollars), tout en étant des racheteurs nets de FNB flexibles (- 523 millions de dollars) et FNB de dette internationale et mondiale (-197 millions de dollars).

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (, +1,3 G$), iShares 1-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (, +840 millions de dollars), et SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (, + 519 millions de dollars) ont attiré les plus gros montants de nouveaux fonds nets de tous les FNB à revenu fixe imposables individuels. Entre-temps, Obligations du Trésor iShares 20 ans et plus (-1,0 G$) et FNB d’obligations à taux variable iShares (, -311 millions de dollars) ont redonné les plus gros rachats nets individuels de la semaine.

Pour la troisième semaine consécutive, les FNB d’obligations municipales ont enregistré des entrées nettes, totalisant 209 millions de dollars cette semaine. SPDR Nuveen Bloomberg Municipal Bond ETF (, + 57 millions de dollars) a été témoin du plus grand tirage de nouveaux fonds nets des FNB d’obligations municipales, tandis que iShares iBonds Décembre 2022 Term Muni Bond ETF (, -5 millions de dollars) ont connu les rachats nets les plus importants du sous-groupe pour la semaine.

Fonds d’actions conventionnels

Les investisseurs de fonds conventionnels (ex-ETF) ont été vendeurs nets de fonds d’actions pour la quarantième semaine consécutive – rachetant 8,8 milliards de dollars – le macro-groupe enregistrant un rendement du marché de 0,58% pour la semaine des flux de fonds. Les fonds d’actions domestiques, subissant des rachats nets d’un peu plus de 5,8 milliards de dollars, ont également connu leur quarantième semaine consécutive de sorties nettes tout en affichant une baisse du marché de 0,13 % en moyenne pour la semaine des flux de fonds. Les fonds d’actions non domestiques – affichant un gain de marché hebdomadaire de 2,36% en moyenne – ont observé leur trente et unième semaine consécutive de sorties nettes, remettant un peu moins de 3,0 milliards de dollars cette semaine.

Du côté des actions nationales, les investisseurs dans les fonds ont été des acheteurs nets de fonds à grande capitalisation (-3,5 milliards de dollars) et de fonds à moyenne capitalisation (-625 millions de dollars). Les investisseurs du côté des actions non nationales ont été des acheteurs nets de fonds d’actions internationales (-2,6 milliards de dollars) et de fonds d’actions mondiales (-382 millions de dollars) pour la semaine.

Fonds à revenu fixe conventionnels

Pour la douzième semaine consécutive, les fonds obligataires imposables (ex-ETF) ont enregistré des sorties nettes – cédant 4,5 milliards de dollars la semaine dernière – tout en affichant un gain de marché de 0,01 % en moyenne pour la semaine des flux de fonds. Le macro-groupe des fonds de dette internationaux et mondiaux (+ 328 millions de dollars) a attiré le plus grand montant net de nouveaux fonds du groupe des fonds obligataires imposables pour la semaine, suivi des fonds hypothécaires gouvernementaux (+ 307 millions de dollars). Les fonds de dette de qualité supérieure (-2,8 milliards de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants de la semaine des flux de fonds, améliorés par les fonds flexibles (-1,1 milliard de dollars) et les fonds équilibrés (-564 millions de dollars).

Le groupe de fonds d’obligations municipales a enregistré une perte de 0,01 % en moyenne au cours de la semaine des flux de fonds (leur quatrième baisse hebdomadaire du marché en cinq) et a enregistré des sorties nettes pour la douzième semaine consécutive, restituant 2,7 milliards de dollars cette semaine. Les fonds de dette municipale intermédiaire (-718 millions de dollars) et les fonds de dette municipale à rendement élevé (-710 millions de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants de la semaine.

Depuis le début de l’année, le macro-groupe des fonds d’obligations municipales a restitué 131,4 milliards de dollars, soit le plus grand rachat net à ce jour de toute année complète depuis 1992, lorsque Lipper a commencé à calculer les flux nets estimés hebdomadaires.