Les ETF attirent 58,9 milliards de dollars en novembre, tandis que les fonds conventionnels rapportent 77,9 milliards de dollars
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Malgré les fonds moyens d’actions, d’obligations imposables et d’obligations exonérées d’impôt enregistrant des performances époustouflantes en novembre, la volatilité du marché, la hausse des taux d’intérêt, seulement des baisses mineures des chiffres de l’inflation – après quatre hausses de taux d’intérêt géantes – et les inquiétudes croissantes d’un naissant La récession a poussé les investisseurs à effectuer des retraits importants des fonds américains à long terme pour le mois, en utilisant les chiffres préliminaires de fin de mois.
Alors que le fonds d’actions moyen a affiché un rendement de 6,89 % pour novembre, les investisseurs ont été des acheteurs nets de fonds d’actions et d’ETF, retirant un montant net de 27,7 milliards de dollars pour le mois. Cependant, comme cela a été le cas au cours des dernières années, les fonds communs de placement d’actions (ex-ETF) ont été le sac de frappe des investisseurs, restituant un montant net de 58,8 milliards de dollars pour le mois – leurs sorties nettes mensuelles les plus importantes depuis décembre 2020, tandis que leur ETF les homologues étaient les chéris du groupe, encaissant 31,1 milliards de dollars.
Du côté des fonds d’actions conventionnels, les fonds à grande capitalisation (-24,9 milliards de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants en novembre, suivis des fonds d’actions internationales (-15,8 milliards de dollars), des fonds d’actions à revenu (-3,6 milliards de dollars) et des actions mondiales. fonds (-3,5 milliards de dollars). Pendant ce temps, seuls deux macro-groupes d’actions ont réussi à attirer de nouveaux fonds nets du côté des fonds conventionnels, les fonds d’or et de ressources naturelles encaissant 132 millions de dollars et les fonds sectoriels financiers/bancaires attirant 81 millions de dollars.
Du point de vue de la performance, plusieurs des classifications de fonds entreposées dans le macro-groupe des fonds d’actions internationales (l’un des parias des flux) ont été les plus performantes en novembre. La classification des fonds de la région de Chine (y compris les ETF) a affiché les rendements mensuels les plus solides (+23,66 %) – portés par l’annonce que davantage de villes chinoises ont commencé à assouplir leurs restrictions de politique zéro COVID – suivi par iShares MSCI Pacific ex Japan ETF (NYSE 🙂 (+ 19,79 %), les fonds d’actions de métaux précieux (+17,73 %), les fonds de métaux de base de matières premières (+17,05 %) et les fonds de la région du Pacifique (+15,07 %). Seules trois classifications de l’univers actions ont affiché des pertes pour novembre : les fonds dédiés à biais court (-12,57 %), les fonds à gestion alternative à terme (-4,41 %) et les fonds spécialisés inverses et/ou à effet de levier axés sur les matières premières (-0,18 %).
Du côté des FNB d’actions, nous avons vu le macro-groupe FNB d’actions internationales (+ 11,4 milliards de dollars) attirer le plus grand montant net de nouveaux fonds pour le mois, suivi des FNB de revenu d’actions (+ 5,4 milliards de dollars), des FNB à petite capitalisation (+ 4,3 $ milliards de dollars), les FNB d’actions mondiales (+2,6 milliards de dollars) et les FNB du secteur de la santé et de la biotechnologie (+2,2 milliards de dollars). En revanche, le macro-groupe des FNB sectoriels technologiques a connu les rachats nets les plus importants en novembre, mais n’a restitué que 574 millions de dollars, dépassé par les FNB sectoriels de l’énergie (-49 millions de dollars) et les FNB sectoriels des services publics (-3 millions de dollars).
Les rendements et les flux des fonds à revenu fixe imposables et des FNB ont reflété ceux des fonds d’actions, le fonds à revenu fixe imposable moyen affichant un rendement respectable de 2,54 % en novembre. Cependant, les investisseurs ont été des acheteurs nets de fonds obligataires et de FNB imposables, retirant un montant net de 7,9 milliards de dollars. Mais suivant les mêmes tendances que celles vues ci-dessus, les fonds communs de placement imposables (ex-ETF) ont enregistré des sorties nettes à hauteur de 30,1 milliards de dollars pour le mois, tandis que leurs cousins ETF ont encaissé 22,2 milliards de dollars.
Du côté des fonds à revenu fixe conventionnels imposables, les fonds de dette internationaux et mondiaux (+ 1,3 milliard de dollars) ont attiré le seul nouvel argent net des macro-groupes de fonds à revenu fixe. En revanche, les fonds de dette de qualité supérieure ont connu les rachats nets les plus importants, restituant 10,7 milliards de dollars pour novembre, améliorés par les fonds flexibles (-8,0 milliards de dollars), les fonds du Trésor public (-4,9 milliards de dollars) et les fonds équilibrés (-4,7 milliards de dollars) .
Du point de vue de la performance, bon nombre des classifications hébergées dans les macro-groupes de titres à revenu fixe imposables qui ont subi les rachats nets les plus importants ont enregistré les rendements les plus solides en novembre. Cependant, une grande partie de cela s’est produite au cours de la seconde moitié du mois, alors que les taux d’intérêt à l’extrémité longue de la courbe ont diminué, que les pressions inflationnistes se sont légèrement atténuées et que les craintes de récession ont augmenté.
Cependant, le macro-groupe des fonds de dette internationaux et mondiaux a été le seul à attirer de nouveaux fonds nets du côté des fonds conventionnels. Nous avons vu que plusieurs des classifications de fonds (y compris les ETF) entreposés dans ce groupe ont également affiché les rendements positifs les plus solides pour le mois, les fonds de dette en devises fortes des marchés émergents (+7,49 %) affichant les rendements les plus solides en novembre, suivis par les fonds émergents Marchés Fonds de dette en devise locale (+6,77 %), fonds de revenu internationaux (+5,12 %), fonds de dette d’entreprise notés A (+4,78 %), fonds de dette d’entreprise notés BBB (+4,58 %) et fonds GNMA (+4,42 %). %). Les classifications de fonds à l’extrémité longue de la courbe ont bénéficié d’une baisse de 42 points de base au cours du mois à 3,68 %.
Du côté des ETF à revenu fixe imposables du grand livre, les ETF de dette de qualité supérieure (+ 7,8 milliards de dollars) ont attiré le plus grand tirage net d’actifs d’investisseurs pour le mois, suivis des ETF à haut rendement (+ 5,4 milliards de dollars), gouvernement-Trésor FNB (+ 4,2 milliards de dollars) et FNB du Trésor public et hypothécaires (+ 1,7 milliard de dollars). Les FNB équilibrés (+33 millions de dollars) ont enregistré les plus faibles entrées nettes (aucun des macro-groupes de FNB à revenu fixe imposables n’a connu de sorties nettes).
Bien que généralement hors des radars de nombreux investisseurs, il convient de souligner que le fonds de dette exonéré d’impôt moyen (y compris les FNB) a affiché un très beau rendement de 3,97 % en novembre, la macro-classification des fonds de dette municipaux généraux affichant le rendement le plus élevé (+ 5,15 %). ), suivie de près par la macro-classification du Fonds unique de la dette municipale (+4,67 %). Néanmoins, ils ont collectivement restitué 4,9 milliards de dollars nets pour le mois, le macro-groupe des fonds obligataires municipaux conventionnels ayant restitué 10,5 milliards de dollars nets pour novembre, tandis que leurs homologues ETF ont reçu 5,6 milliards de dollars.
Depuis le début de l’année, le macro-groupe des fonds d’obligations municipales (y compris les ETF) a restitué 114,9 milliards de dollars nets, soit le plus grand rachat net à ce jour de toute année complète depuis 1992, lorsque Lipper a commencé à calculer les flux nets estimés hebdomadaires. Et oui, la raclée dont ont été témoins les fonds conventionnels ci-dessus est également reproduite dans cet espace, les fonds obligataires municipaux conventionnels enregistrant des sorties nettes à hauteur de 140,2 milliards de dollars, tandis que leurs homologues ETF ont encaissé 25,3 milliards de dollars nets à ce jour.
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