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11/06/2022

L’action Amazon reste prête pour des gains à long terme malgré un environnement macroéconomique défavorable

Après avoir perdu 30 % de leur valeur cette année, les actions du géant du commerce électronique Amazon.com (NASDAQ 🙂 sont devenues un jeu attrayant à long terme en termes de risque-récompense. AMZN, qui a effectué un fractionnement d’actions de 20 pour 1, a clôturé jeudi à 116,13 $.

Graphique hebdomadaire AMZN

La faiblesse des actions d’Amazon a été, en partie, une conséquence de l’environnement plus large de risque, qui incite les investisseurs à éviter les technologies et autres noms de croissance dans un contexte économique marqué par la hausse, le ralentissement et la hausse.

Cependant, la vente a atteint son point tournant en avril, après une baisse pire que prévu. Le géant basé à Seattle a enregistré des ventes qui n’ont augmenté que de 7% au cours du premier trimestre 2022, contre une expansion de 44% au cours de la période de l’année précédente. Il s’agit du taux de croissance le plus lent de tous les trimestres depuis l’effondrement des dot-com en 2001 et de la deuxième période consécutive de croissance à un chiffre.

Notes des analystes

Malgré les divers risques macroéconomiques, Wall Street reste optimiste quant aux perspectives de la société, de nombreux analystes citant des perspectives futures extrêmement positives.

Dans un Investir.com sondage auprès de 56 analystes, 51 évaluent le titre comme un achat; une seule entreprise recommande de le vendre, tandis que quatre restent neutres. L’objectif de cours moyen des analystes indique un potentiel de hausse de plus de 102 %.

Estimations consensuelles AMZN

Source : Investing.com

BMO Capital Markets, tout en réitérant Amazon comme son premier choix, a déclaré dans une note cette semaine que le géant du commerce électronique continuerait :

« diriger la transition séculaire vers le commerce électronique grand public et les services cloud d’entreprise. »

La note ajoute :

« L’optimisation de la main-d’œuvre est en cours et nous nous attendons à ce que la surcapacité des coûts fixes soit absorbée par la saison des fêtes. Une fois ces vents contraires dégagés, nous nous attendons à ce que la position d’AMZN à la tête de la transition séculaire vers le commerce électronique grand public et les services cloud d’entreprise revienne au premier plan. « 

La division Amazon Web Services, l’unité cloud de l’entreprise, génère actuellement la majeure partie de ses bénéfices et continue de rester en mode de forte croissance. Le département a signalé une augmentation de 37% de ses ventes à 18,4 milliards de dollars.

Dans une note la semaine dernière, Citi a inclus Amazon dans une liste d’actions qui, selon la banque, sont survendues et font de bons candidats à l’achat sur le marché. La liste comprend des noms tels que Meta Platforms (NASDAQ 🙂 et Applied Materials (NASDAQ :), le plus grand fabricant mondial de machines pour la fabrication de semi-conducteurs. Ces entreprises, selon Citi, sont moins exposées aux facteurs macroéconomiques, tels que l’inflation et la hausse des taux d’intérêt.

Fractionnement d’actions

La division des actions d’Amazon 20 pour 1 est un autre facteur positif qui devrait fournir des vents favorables dans l’environnement incertain actuel. Bien que cette décision n’affecte pas les fondamentaux de l’entreprise, elle pourrait rendre le prix plus attractif pour les investisseurs particuliers, augmentant ainsi la demande.

Eric Sheridan, analyste Amazon chez Goldman Sachs, a déclaré dans une note :

« Bien qu’ils ne modifient rien aux fondamentaux, les fractionnements d’actions de cette nature ont été perçus comme une décision favorable aux actionnaires dans la mesure où un prix par action plus bas rend l’actionnariat plus accessible à un public plus large d’investisseurs. »

Depuis 1980, les entreprises qui ont annoncé des fractionnements d’actions ont nettement surperformé l’indice trois, six et 12 mois après l’annonce initiale, selon les recherches de Bank of America effectuées par CNBC.com.

Selon la banque, les actions qui se sont scindées ont grimpé de 25 % en moyenne au cours des 12 prochains mois, contre des gains de 9 % pour le S&P 500.

Conclusion

L’action Amazon pourrait rester sous pression à court terme en raison de l’incertitude entourant ses bénéfices. Mais l’attrait d’investissement à long terme du géant reste intact, compte tenu de sa domination dans le commerce électronique et de la croissance explosive de son activité cloud.

***

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