La livre sterling stable après des indices PMI mitigés

La livre sterling stable après des indices PMI mitigés


  • L’indice PMI des services au Royaume-Uni s’accélère, l’indice PMI manufacturier diminue
  • Bailey’s atténue les attentes en matière de baisse des taux

La livre sterling est stable vendredi, après avoir enregistré des gains de 1,1 % un jour plus tôt. Lors de la séance européenne, il s’échange à 1,2767, en hausse de 0,03%.

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Les PMI britanniques sont un mélange

Les indices PMI britanniques ont été mitigés en décembre. L’indice PMI manufacturier est tombé à 46,4, contre 47,2 et en deçà des attentes du marché de 47,5. Les fabricants sont pessimistes car l’économie britannique est en difficulté et la demande pour les exportations britanniques s’est affaiblie.

Le secteur des services est en meilleure forme, puisque l’indice PMI a atteint 50,9, contre 53,7 en novembre, ce qui marque le niveau de croissance le plus fort depuis mai. Les prestataires de services ont continué à faire preuve d’optimisme quant à la conjoncture économique, malgré la pression exercée par le coût de la vie et les coûts d’emprunt élevés.

Le refoulement de Bailey fait monter en flèche la livre sterling

La semaine a été dramatique, avec les décisions des banques centrales en matière de taux sous les projecteurs. Mercredi, le président de la Fed, Powell, a modifié sa position belliciste et a prévu que la Fed réduirait ses taux à trois reprises en 2024. Cela a fait baisser le dollar américain par rapport aux devises majeures.

La Banque d’Angleterre a adopté l’approche inverse jeudi en décidant de maintenir ses taux à 5,25 %. Le gouverneur Bailey s’en est tenu à son scénario « plus haut, plus longtemps ». Bailey a reconnu que l’inflation évoluait dans la bonne direction, mais a déclaré dans son communiqué sur les taux qu’« il reste encore du chemin à parcourir » et a laissé la porte ouverte à de nouvelles hausses de taux pour ramener l’inflation à 2 %. Bailey a été très clair dans ses commentaires aux journalistes après la réunion, réitérant qu’« il est vraiment trop tôt pour commencer à spéculer sur une réduction des taux d’intérêt ».

Il n’y avait aucun doute sur le message belliciste de Bailey et la livre sterling a répondu par des gains massifs. Toutefois, l’opinion de Bailey était loin d’être unanime, puisque le vote du MPC était de 6 contre 3, avec trois membres en faveur d’une augmentation des taux.

Les marchés suivent leur propre rythme et s’attendent à une vague de baisses de taux en 2024, malgré les réticences de Bailey. Les marchés ont réduit leurs paris sur une baisse des taux à la suite de la décision de la BoE, mais ont tout de même intégré un assouplissement d’environ 100 points de base en 2024. De toute évidence, il existe un profond décalage entre les marchés et Bailey & Co. en ce qui concerne la politique des taux.

Graphique GBP/USD sur 4 heures

Technique GBP/USD

  • Il y a une résistance à 1,2835 et 1,2906
  • 1.2727 et 1.2653 fournissent un support

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