Hawkish Powell pèse sur les actions, 50 points de base sur la table pour la BoE
Les actions européennes sont sur le point d’ouvrir un peu plus bas jeudi, suivant les mouvements que nous avons vus aux États-Unis mercredi après la comparution de Jerome Powell au Congrès.
Le président de la Fed a comparu devant le comité des services financiers de la Chambre et s’en est tenu au scénario de la semaine dernière, ce qui ne devrait surprendre personne. L’inflation n’est pas sous contrôle et la grande majorité à la Fed pense que davantage de hausses de taux seront justifiées était le message, bien que nous l’ayons obtenu à partir du diagramme en points.
Pour une fois, les marchés achètent ce que vend la Fed et ont prévu 70 % de chances d’une hausse en juillet. Mais c’est là qu’ils pensent que cela se termine avec le cycle d’assouplissement qui commence vers le début de l’année, de sorte que la Fed et les marchés ne sont pas entièrement sur la même longueur d’onde. Les données détermineront probablement si les marchés restent d’accord en juillet, car j’imagine qu’il en faudra moins pour convaincre les investisseurs qu’une autre hausse n’est pas justifiée que la Fed.
La BoE sera-t-elle tentée d’augmenter de 50 points de base ?
Ce que la Banque d’Angleterre ferait pour être en mesure de débattre de la nécessité d’une ou deux autres hausses de taux. Au lieu de cela, aujourd’hui, le débat sera de savoir si 25 points de base suffisent ou s’il faut revenir à 50. La banque centrale n’a fait presque aucun progrès pour ramener l’inflation à 2 % ; en fait, l’inflation sous-jacente continue d’augmenter, ce qui devrait alarmer le MPC.
Au-delà de la décision elle-même, le vote sera très intéressant aujourd’hui. Lors de chacune des trois dernières réunions, deux décideurs politiques ont voté pour une pause. Vont-ils rester fermes aujourd’hui ou accepteront-ils qu’il en faut plus et qu’est-ce que ce pivot belliciste fera aux attentes en matière de taux d’intérêt? Ils sont déjà assez bellicistes, avec un taux terminal d’environ 6 % au début de l’année prochaine, mais cela pourrait renforcer l’idée qu’il en faut beaucoup plus.
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