Graphique du jour : Le dollar teste une zone de support majeure avant la nouvelle année

• Hawkish Fed signifie une baisse limitée pour le dollar
• Le billet vert pourrait trouver un soutien sur les flux refuges
• Dollar Index à l’intérieur d’un niveau massif à long terme

Le marché est resté sous pression au cours de la première moitié du dernier jour de bourse de l’année et devait terminer 2022 sur une note pessimiste après que ses excellentes performances aient culminé en septembre. Alors que nous attendons avec impatience la nouvelle année, je pense qu’il y a de bonnes chances pour un retour, car le (DXY) teste une zone de support clé dans un environnement macro toujours favorable pour le billet vert.

Avant de discuter plus en détail du contexte macroéconomique, jetons un coup d’œil au graphique hebdomadaire à long terme du DXY ci-dessous :

Bien qu’il n’y ait aucun signe de retour du dollar au moment de la rédaction, le DXY se trouvait à l’intérieur d’une zone de support à long terme majeure dans la région ombrée du graphique entre 101,95 et 103,80. L’extrémité supérieure de cette fourchette a marqué les sommets atteints en 2017 et 2020, tandis que l’extrémité inférieure est le retracement de 50 % par rapport à l’ensemble du mouvement à la hausse des 2 dernières années environ. Par conséquent, il est possible que nous assistions à une reprise majeure du dollar.

Mais nous devons d’abord voir un bâton d’inversion, comme la formation d’une bougie marteau dans cette zone de support à long terme ci-dessus, ou une autre forme de confirmation – par exemple, une cassure au-dessus du plus haut à court terme le plus récent autour de 105,23.

La chute du dollar à partir de fin septembre est due aux signes d’un pic et aux attentes qui en résultent selon lesquelles la Fed va bientôt faire une pause, ayant déjà réduit le rythme de resserrement à 50 points de base lors de sa réunion de décembre.

Mais la Fed a indiqué que les taux d’intérêt vont rester élevés, plus longtemps. Lors de cette réunion de décembre, le FOMC a signalé que les taux d’intérêt pourraient augmenter et rester entre 5,00% et 5,25% en 2023, le président de la Fed, Jerome Powell, repoussant également les propos du marché selon lesquels l’inflation est sur une trajectoire descendante durable. Le fait que cela ait conduit à une nouvelle liquidation boursière en même temps signifie que le billet vert a le potentiel de trouver un soutien auprès des flux refuges, en particulier contre les dollars des matières premières à bêta élevé, si l’environnement de risque ne change pas.

Ailleurs, le soutien du dollar pourrait être fourni par la faiblesse des devises étrangères. Parmi ceux-ci se trouve le . Je pense que le câble va retomber et rester en dessous de la poignée de 1,20 $ pendant un certain temps. La livre devrait rester sous pression face à la plupart des principales devises, en raison d’une période prolongée d’activité économique morose. Deux des décideurs de la Banque d’Angleterre ont voté contre la hausse des taux de 50 points de base de la majorité lors de la dernière réunion du MPC. La scission au sein du MPC devrait s’accentuer, car le taux à deux chiffres continue de nuire à des poches de consommateurs et de peser sur l’activité des entreprises au premier semestre.

Alors, faites attention à un renversement possible du dollar alors que nous attendons avec impatience le début de la nouvelle année. Les traders conservateurs devraient attendre que le creux se forme, avant de chercher potentiellement à entrer dans des transactions haussières sur le dollar. Je préfère vendre à découvert le GBP/USD ou les dollars matières premières.

Joyeuses fêtes.

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