Glissade et opportunité extraordinaires pour les mineurs d’or
La cassure en dessous du canal de tendance haussière a été suivie d’une baisse suffisamment importante pour la confirmer, même s’il ne s’agissait que de la deuxième clôture en dessous.
C’est vrai, même si cette nouvelle importante n’a pas fait la une des journaux, la cassure sous le canal de tendance ascendante s’est en fait matérialisée la semaine dernière. Même si je ne publie normalement rien pendant les jours fériés aux États-Unis, j’ai publié un article spécial pour la Fête du Travail dans lequel (en plus d’augmenter la taille de la position courte) j’ai écrit ce qui suit à propos de la répartition :
C’est une affaire plus importante qu’il n’y paraît à première vue. Cette rupture – si elle se confirme – signifierait que la reprise corrective amorcée fin août est terminée. Cela signifiera à son tour que l’énorme tendance à la baisse vient de reprendre, et cela constituera la dernière chance pour chacun de sortir de ses positions longues et peut-être d’entrer dans des positions courtes. Comme c’est souvent le cas, très peu de gens le remarqueront alors que les signes sont évidents, mais le sentiment général reste positif. Et puis ils changeront d’avis une fois que le grand déclin aura déjà eu lieu, et le rateront ainsi.
Mais vous savez.
Un zoom arrière montre que la baisse d’hier a été suffisamment importante pour faire passer les actions des petites sociétés minières en dessous de leur ligne de support bleue ascendante.
Auparavant, cette répartition était invalidée, mais comme nous nous trouvons déjà à la recherche d’une reprise corrective, il semble que cette fois la baisse puisse se poursuivre. Et ce n’est pas l’indication la plus importante qui pointe vers cette prévision baissière pour l’or.
GDXJ-60Min
L’essentiel est que les sociétés minières juniors sont remarquablement faibles par rapport à leurs deux moteurs : l’or et les actions !
Le rectangle orange souligne la gravité de cette sous-performance. Alors que l’or et les actions sont respectivement en hausse au cours de la période considérée, le GDXJ est en baisse – et de manière assez substantielle.
Et lorsque les mineurs sont si faibles, des prix plus bas – souvent beaucoup plus bas – s’ensuivent. Et cela vaut non seulement pour les sociétés minières, mais aussi pour les prix des métaux sous-jacents : l’or et l’argent.
Une correction sauvera-t-elle la situation ? Je ne compterais pas là-dessus.
L’indice USD vient de dépasser ses plus hauts de mai, et même si le RSI est proche de 70, je ne vois pas une baisse à partir d’ici comme résultat probable. Pourquoi?
En raison de l’invalidation de la répartition vers les nouveaux plus bas annuels que nous avons observés en juillet. À l’époque, j’avais écrit que cet événement était bien plus important qu’il n’y paraissait à première vue et que ses implications seraient visibles dans les semaines à venir.
Il est vrai que l’indice USD a tendance à inverser sa tendance vers la fin du mois, mais cela s’est déjà produit. Nous avons assisté à une légère correction et l’indice USD s’est redressé peu de temps après. En outre, compte tenu de l’importance de l’invalidation mentionnée ci-dessus, il est probable qu’un rallye beaucoup plus important soit à venir, et lorsque nous en avons vu un en 2021 et 2022, lorsque le RSI était dans une position similaire, nous n’avons pas nécessairement assisté à d’énormes baisses.
J’ai marqué deux cas similaires avec des lignes pointillées rouges. En novembre 2021, il s’agissait en fait d’un sommet local en or et en argent. Et en avril 2022, une forte baisse à moyen terme a suivi dans le secteur des métaux précieux, tandis que l’indice USD s’est envolé.
Ainsi, même si je ne dis pas que le RSI à 70 est haussier en soi (ce n’est pas le cas), je dis que dans la conjoncture actuelle du marché, ce n’est pas nécessairement une raison de s’inquiéter, surtout compte tenu de nombreux autres facteurs et la tendance de l’or à baisser après la fête du travail aux États-Unis.
Citant mon alerte commerciale de lundi : Voici ce que l’or a tendance à faire après les fêtes du travail aux États-Unis.
Il diminue presque toujours ! Cette tendance a été remarquablement stable au cours des dernières années, et c’est la seule fois où l’or n’a pas diminué de manière vraiment visible après la Fête du Travail aux États-Unis. Il y a eu des moments où il a diminué de toute façon, mais pas de manière significative.
Ce type de fiabilité de cette tendance simple est remarquable, surtout compte tenu du fait que l’or a augmenté en moyenne au cours de la dernière décennie – ce qui signifie qu’il a été beaucoup plus facile de rattraper les creux que les sommets. Et pourtant, cette règle s’est avérée très utile.
Alors, que va-t-il probablement se passer ? Les sociétés minières juniors sont susceptibles de chuter et nos bénéfices tirés de nos positions courtes sur ces sociétés sont susceptibles d’augmenter.
