ETF agricoles et développements actuels au sein de la Communauté agricole
Même si la performance globale des produits agricoles a été négative depuis le début de l’année, la performance de certaines sous-composantes a été particulièrement remarquable. Bien que l’inflation et les actions des banques centrales soient des facteurs clés qui déterminent les prix des matières premières, des développements imprévus – tels que les inquiétudes liées au phénomène El Niño ou l’abandon d’accords commerciaux – peuvent influencer les prix du marché.
Cet article fournira un bref aperçu des développements récents ayant un impact global sur les produits agricoles et mettra en évidence les forces influentes qui sous-tendent la performance de certains secteurs.
Contents
Développements actuels ayant un impact sur les produits agricoles
L’Indice FAO des prix alimentaires de l’ONU, une mesure de la variation mensuelle des prix internationaux d’un panier de produits alimentaires, s’est établi en moyenne à 121,4 points en août 2023, en baisse de 2,6 points (2,1 pour cent) par rapport à juillet, inversant le rebond enregistré le mois précédent. Même si l’indice suit une tendance à la baisse depuis les chocs de prix de 2022, il reste néanmoins élevé par rapport à 2020 et 2021.
Les prix des matières premières agricoles devraient poursuivre leur tendance à la baisse cette année, car les données économiques ont montré que le risque d’inflation a diminué et l’opinion générale est qu’il n’y aura pas de hausses de taux supplémentaires cette année. Toutefois, des événements exogènes peuvent modifier cette perspective. Actuellement, la sécheresse du canal de Panama est une source d’inquiétude car elle coïncide avec le risque d’une intensification du phénomène météorologique El Niño cette année, entraînant des conditions encore plus sèches. Les risques climatiques affecteront négativement les chaînes d’approvisionnement et pourraient entraîner une hausse des prix à la consommation à court et moyen terme.
Les exigences des économies plus grandes peuvent également influencer les prix. En août, l’Indice FAO des prix du riz a augmenté de 9,8 pour cent en glissement mensuel pour atteindre son plus haut niveau nominal depuis 15 ans, en raison de perturbations commerciales à la suite de l’interdiction imposée en juillet par l’Inde sur les exportations de riz blanc Indica. Compte tenu de l’incertitude quant à la durée de l’interdiction et des craintes que les restrictions à l’exportation soient étendues à d’autres types de riz, les vendeurs ont commencé à retenir leurs stocks et/ou à limiter le montant de leurs ventes.
Un regard sur les performances et les évolutions des sous-secteurs
Comme le montre le graphique suivant, les rendements des matières premières agricoles au cours de l’année écoulée ont varié. Alors que l’indice général S&P GSCI Agricultural a terminé 2022 avec un rendement de 12 %, sa performance depuis le début de l’année a été négative, comme mentionné précédemment.
En ce qui concerne la performance depuis le début de l’année de l’indice S&P GSCI Corn et de l’indice S&P GSCI Wheat, l’impact du conflit russo-ukrainien sur l’approvisionnement ukrainien en maïs et en blé continue de peser. Même si la reprise de l’initiative céréalière de la mer Noire laisse espérer que les céréales ukrainiennes réintégreront le marché mondial, on ne sait pas dans quelle mesure.
La bonne performance depuis le début de l’année de l’indice S&P GSCI Sugar est due aux inquiétudes accrues concernant l’impact du phénomène climatique El Niño sur les perspectives de production mondiale. En Inde, les pluies inférieures à la moyenne en août ont nui au développement des cultures de canne à sucre, tandis que les conditions météorologiques persistantes en Thaïlande devraient avoir un impact négatif sur la production sucrière de 2023/24. La performance modeste de l’indice S&P GSCI Soybeans TR peut être attribuée à une baisse des prix mondiaux due à l’amélioration des conditions de culture du soja aux États-Unis d’Amérique. De plus, le Brésil a acquis une expertise dans la production de soja, ce qui lui permet de contribuer de manière significative aux exportations mondiales à court et moyen terme.
Pourquoi envisager d’investir dans les matières premières agricoles
Même si la performance actuelle des matières premières agricoles peut varier, comme le montrent les données précédentes, les investisseurs intéressés feraient bien d’examiner cette classe d’actifs de manière plus large. Les actifs alternatifs, tels que les matières premières agricoles, se sont révélés être des composants additifs aux portefeuilles d’obligations et d’actions, compte tenu de leur capacité à couvrir l’inflation et de leur corrélation faible, voire négligeable, avec les actifs traditionnels.
En examinant la performance de chaque classe d’actifs, en décembre 2022, en utilisant leurs indices respectifs comme indicateur, une allocation à l’agriculture aurait été additive à la performance du portefeuille dans la plupart des cas.
Investir dans les matières premières agricoles via les ETF
Pour les investisseurs souhaitant s’exposer aux matières premières agricoles, Teucrium est un fournisseur d’ETF de solutions basées sur les matières premières axées sur l’agriculture américaine. Grâce à la gamme de solutions de l’entreprise, les investisseurs peuvent bénéficier d’une exposition pure à des types de matières premières spécifiques ou bénéficier d’offres de portefeuille diversifiées et mono-actifs.
Les ETF directs sur matières premières offrent aux investisseurs un moyen pratique de s’exposer au prix de contrats à terme sur matières premières spécifiques, notamment :
- Teucrium Corn Fund (symbole : CORN) offre aux investisseurs un moyen simple de s’exposer au prix des contrats à terme sur le maïs.
- Teucrium Wheat Fund (symbole : WEAT) offre aux investisseurs un moyen simple de s’exposer au prix des contrats à terme sur le blé.
- Teucrium Soybean Fund (symbole : SOYB) offre aux investisseurs un moyen simple de s’exposer au prix des contrats à terme sur le soja.
- Teucrium Sugar Fund (symbole : CANE) offre aux investisseurs un moyen simple de s’exposer au prix des contrats à terme sur le sucre.
Alternativement, pour les investisseurs recherchant une exposition plus diversifiée au sein d’un portefeuille unique, les éléments suivants pourraient être intéressants :
- Teucrium Agricultural Fund (symbole : TAGS) est un fonds de fonds à gestion passive, qui détient les ETF de Teucrium sur une seule matière première (MAÏS, WEAT, SOJA, CANNE), dans une pondération égale.
- L’ETF Teucrium AiLA Long-Short Agriculture Strategy (symbole : OAIA) donne accès à une stratégie quantitative axée sur l’agriculture qui a le potentiel d’obtenir des rendements positifs quelle que soit l’orientation du marché. L’ETF suivra la performance de l’indice AiLA-S033, une stratégie d’investissement sophistiquée long-short dans le secteur agricole.
Ce contenu a été initialement publié par nos partenaires d’ETF Central.
