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03/07/2022

Crypto Hedge Fund 3 Arrows Capital (3AC) dépose le dossier de faillite


Le fonds spéculatif crypto 3 Arrows Capital devrait être un autre pilier des gros titres du marché baissier de 2022, rejoignant les moments brutaux du marché baissier qui incluent la chute de Terra Luna et le drame de CeFi.

Alors que des rumeurs circulent depuis plusieurs semaines sur le statut de 3AC, des détails limités avec des informations concrètes ont été publiés. Cela évolue pour se terminer cette semaine, car de nouveaux rapports ont montré que 3 Arrows Capital dépose le bilan du chapitre 15 à New York.

Une douzaine de maux de tête et 3 flèches pour le chapitre 15

Dans un marché haussier, tout peut être arc-en-ciel et soleil – et 3 Arrows le voyait certainement avec un AUM d’environ 10 milliards de dollars plus tôt cette année. Cependant, comme les marées ont changé cette année, les opérations commerciales ont également changé.

Le dénouement a commencé début juin avec des spéculations selon lesquelles 3AC ne parvenait pas à effectuer les paiements dus, en tête d’affiche environ 80 millions de dollars dus à l’échange de produits dérivés Deribit. Après environ une semaine de silence de la part des cofondateurs de 3AC, Zhu Su et Kyle Davies, Su a publié ce tweet, confirmant essentiellement que 3AC faisait face à de sérieux problèmes de liquidité :

Depuis, c’est les dominos. La plate-forme CeFi Voyager Digital a déclaré qu’elle pourrait perdre plus de 650 millions de dollars en raison de l’effondrement de 3AC, selon le Financial Times ; la plateforme a depuis suspendu les retraits et les échanges. Le joueur de CeFi, BlockFi, a également subi des pertes d’environ 80 millions de dollars, selon le Times.

Cette semaine, 3 Arrows a déposé son bilan en vertu du chapitre 15 à New York, à la suite d’une liquidation ainsi que d’enquêtes réglementaires de la part de responsables singapouriens, où le fonds spéculatif est basé. Le chapitre 15 est axé sur la lutte contre « l’insolvabilité transfrontalière ».

Strong headwinds for Bitcoin (BTC) this year have exemplified the crypto market's uphill challenges recently. | Source: BTC-USD on TradingView.com

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État du CeFi : Vérification du pouls

Les plates-formes financières centralisées, communément appelées CeFi, visent à tirer parti de l’utilité de DeFi et à intégrer des mécanismes et une interface utilisateur faciles à utiliser pour attirer des consommateurs plus occasionnels avec des rendements agressifs. Cependant, la spéculation a entouré une multitude de ces entreprises, car les spéculateurs suggèrent que leurs prêts sont à haut risque et que leur liquidité est volatile.

Vient ensuite le problème suivant – où même si la liquidité n’est pas un problème immédiat pour une plate-forme CeFi en période de ralentissement, les utilisateurs croyance dans les problèmes de liquidité potentiels conduit à un bankrun, et maintenant la liquidité devient un problème en raison des retraits massifs. Beaucoup pensent que certaines plates-formes CeFi se sont engagées dans des processus plus risqués pour générer du rendement, ce qui ajoute une autre couche de complexité, et pour les plates-formes liées à des sociétés de capital-risque comme 3 Arrows Capital, les choses ne font que devenir encore plus troubles.

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Featured image from Pixabay, Charts from TradingView.com
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