Appels de rue de la semaine : une pomme par jour…

Appels de rue de la semaine : une pomme par jour…


Voici votre récapitulatif professionnel des principaux points à retenir des analystes de Wall Street au cours de la semaine dernière : mises à niveau pour Futu, Apple et IBM ; déclassements pour Boeing.

InvestirPro les abonnés sont toujours informés en premier des changements de notation qui évoluent sur le marché.

Contents

Lundi – Le marché américain est fermé pour vacances

Boeing déclassé

Ce qui s’est passé? Mardi, Wells Fargo a abaissé la note de Boeing Co (NYSE 🙂 à poids égal avec un objectif de prix de 225 $.

Quelle est l’histoire complète ? Wells Fargo est optimiste quant aux perspectives à long terme de BA, car elle prévoit une forte demande pour ses avions au milieu des années 2020. Toutefois, les analystes préviennent que BA sera confrontée à des défis réglementaires à court terme, qui pourraient affecter ses livraisons, ses certifications et le marché chinois.

Wells Fargo a également souligné que la valorisation de BA est très élevée, même après la récente liquidation, et qu’elle dépend de la résilience de ses flux de trésorerie face aux pressions réglementaires.

Une pondération égale chez Wells Fargo signifie « le rendement total des actions devrait être de -10 % à +10 % au cours des 12 prochains mois. CONTENIR ».

Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions de Boeing ont chuté de 217 à 212 dollars, soit une perte de 2,66 %. Boeing a ouvert la séance ordinaire à 210,23 dollars et a clôturé à 200,52 dollars, soit une perte de 7,89 % depuis la clôture de vendredi.

nouvelle année

nouvelle année

Futu Holdings

Ce qui s’est passé? Mercredi, JPMorgan a rehaussé Futu Holdings Ltd (NASDAQ 🙂 en surpondération avec un objectif de cours de 64 $.

Quelle est l’histoire complète ? JPMorgan note que le cours de l’action Futu a chuté de 25 % au cours des deux derniers mois, sous-performant le . Les analystes attribuent la faiblesse du cours de l’action à un manque modéré aux résultats du 3T23 et à un risque de baisse sur le revenu net d’intérêts (NII, ~55% des revenus au 9M23) en raison des attentes de baisse des taux. Cependant, ils estiment que ces inquiétudes sont exagérées, dans la mesure où seule la moitié du NII est sensible aux taux et que la baisse du NII sera compensée par un volume de transactions plus élevé.

De plus, JPMorgan estime que Futu est sur le point de bénéficier de l’expansion à l’étranger (en particulier au Japon) et du lancement potentiel d’une activité de cryptographie à la mi-2024 ; les deux peuvent entraîner des risques à la hausse pour les clients de Futu et la croissance des actifs sous gestion. La valorisation semble attrayante à 10x P/E, contre une moyenne de 14,4x après le resserrement réglementaire au 4T21.

Les analystes s’attendent à ce que Futu réalise une croissance du nombre de clients payants en pénétrant les utilisateurs existants et en s’étendant sur de nouveaux marchés (par exemple le Japon). JPMorgan estime qu’une expansion rapide dans le secteur de la gestion de patrimoine pourrait stimuler la croissance future de l’entreprise et accroître la fidélité des utilisateurs.

La surpondération chez JPMorgan signifie «[Over the next six to twelve months, we expect this stock will outperform the average total return of the stocks in the analyst’s (or the analyst’s team’s) coverage universe.] « 

Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions de Futu ont grimpé dans les gros titres avant la commercialisation, passant de 44,63 $ à 45,47 $. Je dois noter que les actions étaient sous pression au début de la séance de pré-commercialisation, passant d’un niveau de 46 $ à un niveau de 44 $ avant l’émission du billet. Futu a ouvert la séance ordinaire à 44,86 $ et a clôturé à 46,50 $, soit un gain de 0,22 % depuis la clôture de mardi.

Apple mis à niveau

Ce qui s’est passé? Jeudi, BofA a mis à niveau Apple Inc (NASDAQ 🙂 vers Acheter avec un objectif de prix de 225 $.

Quelle est l’histoire complète ? BofA a amélioré Apple en citant huit raisons pour sa vision positive du géant de la technologie. Les analystes soulignent le cycle de mise à niveau plus fort de l’iPhone, motivé par la nécessité de disposer du matériel le plus récent pour activer les fonctionnalités d’IA générative qui devraient être lancées en 2024/2025. Ils prévoient également une croissance plus élevée dans les services, car Apple exploite sa base installée importante et fidèle.

Les analystes de BofA soulignent également la feuille de route d’Apple en matière de silicium, qui s’étendra des PC aux serveurs jusqu’à l’autonomie, augmentant ainsi ses marges et son avantage concurrentiel. Ils notent que les rendements du capital d’Apple sont robustes même après avoir atteint une trésorerie nette neutre, et que sa marge brute est stable, voire plus élevée au fil du temps, en raison de sa composition, de son prix et de son intégration verticale.

De plus, ils ont fait valoir qu’Apple est sous-pondéré par rapport au S&P 500 et que l’anticipation des fonctionnalités d’IA pourrait attirer davantage d’investisseurs institutionnels. Enfin, BofA a minimisé le risque de problèmes juridiques et a suggéré que la récente sous-performance relative du titre impliquait que de nombreux risques étaient déjà pris en compte.

Acheter chez BofA signifie « Les actions achetées devraient avoir un rendement total d’au moins 10 % et sont les actions les plus attrayantes du cluster de couverture. »

Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions Apple ont bondi dans les gros titres avant la commercialisation, passant de 182,52 $ à 185,63 $, soit un gain d’environ 1,70 %. Apple a ouvert la séance ordinaire à 186,29 dollars et a clôturé à 188,63 dollars, soit un gain de 3,26 % depuis la clôture de mercredi.

IBM mis à niveau

Ce qui s’est passé? Vendredi, International Business Machines (NYSE 🙂 a été mis à niveau vers Surperformance chez Evercore avec un objectif de prix de 200 $.

Quelle est l’histoire complète ? Evercore a mis à niveau IBM vers Buy, arguant que l’entreprise est un bénéficiaire négligé de l’adoption croissante de l’IA. Les analystes voient l’IA stimuler les segments Logiciels, Conseil et Opérations internes d’IBM, ainsi que son activité globale Données et IA. Ils estiment que l’IA pourrait générer des centaines de millions de revenus pour IBM à court terme, et potentiellement 1 milliard de dollars rien qu’en conseil à long terme.

Les analystes d’Evercore ont également identifié d’autres leviers de croissance pour IBM, tels que le redressement de RHT, la transformation de l’entreprise, l’activité M&A (actifs Apptio et Software AG) et la croissance de TP. Evercore prévoyait un BPA haussier de plus de 10,50 $, avec une réévaluation de l’action à 220 $.

Les analystes ont minimisé le risque de complexité et de concurrence de l’IA et suggèrent qu’IBM dispose d’un solide dossier de retour sur investissement pour ses solutions d’IA.

La surperformance d’Evercore signifie que « le rendement total prévu devrait être supérieur au rendement total attendu du secteur couvert par l’analyste ».

Comment le titre a-t-il réagi ? Les actions d’IBM ont bondi lors des gros titres avant la commercialisation, passant de 166,72 $ à 169,48 $, soit un gain d’environ 1,50 %. Les actions d’IBM ont atteint la barre des 171 $ en pré-commercialisation. IBM a ouvert la séance ordinaire à 170,22 $ et a clôturé à 171,49 $, soit un gain de 2,79 % depuis la clôture de jeudi.

nouvelle année