7 actions de premier ordre à éviter dans un marché baissier

Dans un marché baissier, toutes les actions de premier ordre ne sont pas à la hauteur de leur nom. Les investisseurs doivent identifier les actions de premier ordre à éviter dans leur portefeuille à long terme. Sinon, ces actions pourraient entraîner des pertes plus importantes à mesure que la pression de vente s’intensifie.

Les entreprises qui ont mal évalué la gravité de l’inflation et ce que les clients voulaient, et qui n’ont pas réussi à alléger leurs stocks dans un contexte de baisse soudaine de la demande, présentent les risques d’investissement les plus élevés. Par exemple, les clients peuvent avoir un revenu moyen à très élevé, mais vivre d’un salaire à l’autre.

Ils donneront la priorité au paiement de leur hypothèque, couvriront les frais de logement et auront d’abord suffisamment de revenus pour se nourrir. Ils peuvent vendre leurs produits de luxe et réduire leurs dépenses en articles discrétionnaires. Des détaillants comme Walmart et Home Depot risquent de voir leurs marges bénéficiaires diminuer.

Les entreprises de commerce électronique ne sont pas à l’abri du ralentissement de l’économie. Amazon peut vendre des marchandises au même prix que les magasins physiques. Les consommateurs qui achètent de la nourriture peuvent acheter des articles comparables dans les magasins. Cela nuirait aux volumes de ventes d’Amazon en 2022.

Dans le graphique de droite, gracieuseté de Stock Rover, un site d’évaluation quantitative des actions, peu d’actions sont de bonne qualité. Home Depot obtient un 83/100 pour le moment. Cela s’aggravera à mesure que la crise de la demande de logements s’aggravera en 2022.

Avec la catégorie des billets à prix élevé, les gens retarderont les achats de nouveaux véhicules Ford et General Motors. Au lieu de visiter un parc à thème Disney, ils voyageront localement.

Amazon.com (AMZN)

Amazon.fr (NASDAQ :AMZN) a déclaré que la demande des clients est restée forte au premier trimestre. La société a bénéficié de la vigueur continue des achats Prime et des niveaux d’utilisation. Bien qu’elle n’ait pas connu de ralentissement, la société n’ignore pas les vents contraires inflationnistes actuels.

Amazon se prépare pour les ménages fonctionnant avec un budget plus serré. Il doit avoir une gamme de produits qui plaise au consommateur de tous les jours. Le directeur des relations avec les investisseurs d’Amazon, Dave Fildes, a déclaré qu’il prévoyait une pression d’environ 4 milliards de dollars en raison de pressions inflationnistes plus élevées et d’une productivité plus faible. Il s’attend également à un certain désendettement des coûts fixes qui s’étendra jusqu’au deuxième trimestre.

Amazon a quelques avantages par rapport à la concurrence. Ses tarifs d’expédition de transport sont très compétitifs. En exploitant un système d’expédition interne, il peut continuer à réaliser des économies. Il a des coûts inférieurs à ceux des transporteurs externes.

L’entreprise doit augmenter les niveaux de productivité des employés. Elle a terminé le premier trimestre avec 1,6 million d’employés. C’est en baisse par rapport à son sommet de 1,7 million au cours de la période. En raison de la baisse de l’activité commerciale, Amazon a dû réduire ses effectifs. Les investisseurs doivent attendre que l’entreprise fasse état d’une productivité plus élevée avant d’envisager l’action AMZN.

Walt Disney (DIS)

Walt Disney (NYSE :DIS) est coincé dans une tendance baissière qui a commencé en novembre 2021. Le marché boursier baissier nuit à l’action DIS. L’entreprise ne peut pas se permettre de faibles revenus de ses titres à succès.

Le 17 juin, Disney et Pixar Année-lumière a gagné 5,2 millions de dollars en avant-premières. Pourtant, malgré la concurrence de Domination du monde jurassique et Maverickle studio devrait s’attendre à des revenus d’au moins 100 millions de dollars.

Dans le segment de la télévision, le remaniement de la direction générale de Disney devrait inquiéter les investisseurs. La société a brusquement licencié le dirigeant Peter Rice. Il l’a remplacé par Dana Walden. Walden supervisera plusieurs unités. Ceci comprend ABC Divertissement, ABC Nouvelles, Forme libre, Effetset Studios de télévision Disney.

Peter Rice a travaillé dans l’industrie pendant plus de trois décennies. L’ancien cadre a tranquillement entretenu des relations importantes avec les réalisateurs et les producteurs. Il n’a reçu que des commentaires positifs de Disney dans le passé.

Malheureusement, les actionnaires doivent s’inquiéter du PDG Bob Chapek. L’exécutif est occupé à se battre avec la Californie et la Floride. Disney a besoin d’un leader qui se concentre sur le développement de contenus qui plaisent à son public. Par exemple, les clients n’ont pas besoin de payer beaucoup pour Disney+ pour voir le contenu Marvel et Star Wars.

Moteur Ford (F)

Moteur Ford (NYSE :F) s’échangeait à environ 24,00 $ avant de perdre près de la moitié de sa valeur. Grâce à sa propriété en Rivian Automobile (NASDAQ :RIVE), les investisseurs EV se sont empilés sur le stock F. Lorsque l’action RIVN est tombée de 100 $, les investisseurs ont également vendu des actions Ford.

Les investisseurs ont ignoré la perturbation de la chaîne d’approvisionnement qui a nui au volume des ventes de Ford. Au début, les investisseurs pensaient que l’entreprise pourrait bénéficier de la vente au prix de détail sans compter sur des remises et des incitations. Ils ont également traité l’augmentation de 166 % des ventes de Mustang Mach-E de Ford d’une année sur l’autre comme haussière.

Le 14 juin 2022, Ford a rappelé environ 49 000 Mach-E en raison de problèmes de sécurité de la batterie. Le rappel concerne des véhicules construits entre le 27 mai 2020 et le 24 mai 2022, construits dans son usine mexicaine. Normalement, sa stratégie de construction de VE dans des pays à bas coûts nuirait à la qualité. Cette fois, la société peut publier un correctif avec un logiciel. Pourtant, Ford ne peut pas se permettre d’émettre des rappels de sécurité majeurs qui nuisent à la marque.

General Motors (GM)

Semblable au stock Ford, Moteurs généraux (NYSE :GM) les actions sont sur une tendance baissière. Le constructeur automobile doit partager la hausse des coûts inflationnistes avec les clients. GMC a augmenté le prix de son Hummer EV Pickup et SUV de 6 250 $.

GM doit résoudre une contradiction avec sa stratégie EV. Le prix élevé, l’attrait limité et les besoins élevés en essence ont forcé GM à mettre fin à la production du Hummer à essence après la crise financière. Pour attirer l’attention sur sa gamme de véhicules électriques, il a ramené une version EV du Hummer.

En tant que l’un des véhicules électriques les plus chers du marché, GM a encore augmenté le prix. Cela peut n’avoir aucun impact sur la demande des clients riches. Pourtant, si le coût des pièces détachées, de la logistique et de la technologie augmente encore, cela pourrait changer.

Le 6 juin 2022, GM a baissé le prix de la Chevy Bolt EUV 2023 de 6 300 $. Le modèle de base coûtera moins de 30 000 $. Il cible les clients qui évitent les prix élevés de l’essence.

La stratégie contradictoire de GM peut dérouter tous les clients. Jusqu’à ce qu’il dispose d’un plan EV cohérent, les investisseurs doivent éviter les actions GM.

Home Depot (HD)

Après avoir culminé à plus de 400 $, Dépôt à domicile (NYSE :HD) a chuté alors que les actionnaires se préparaient à l’impact de la hausse des taux d’intérêt sur les rénovations domiciliaires.

La demande de logements poursuivra son ralentissement en 2022. Les coûts de financement hypothécaire détruiront les ventes de maisons. Les propriétaires actuels font face à des mensualités plus élevées. Ils auront un revenu disponible plus faible. Cela réduira leurs budgets de rénovation domiciliaire.

Lowe’s (NYSE :BAS), comme Home Depot, seront confrontés à des vents contraires similaires en raison du ralentissement de la demande domestique. Home Depot dispose d’options limitées pour différencier ses offres afin d’accroître sa part de marché. Les deux entreprises devront s’adapter à une baisse de la demande de projets professionnels.

Les investisseurs en actions HD devront attendre la fin du cycle de resserrement des taux d’intérêt. Attendez-vous à ce que la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt le mois prochain et de nouveau en septembre. Par la suite, l’indice des prix à la consommation devrait commencer à baisser. Une fois que les taux d’inflation ralentiront, la banque centrale cessera d’augmenter les taux. Les taux hypothécaires cesseront d’augmenter après cela.

Les conditions macroéconomiques pour le logement sont actuellement mauvaises. Les actions HD seront sous-performantes.

JPMorgan Chase (JPM)

JPMorgan Chase (NYSE :JPM) bénéficieront de taux d’intérêt plus élevés. Il gagne plus à mesure qu’il augmente les taux de prêt. Malgré ce vent arrière, l’action JPM est sur une tendance baissière. Le marché baissier nuit au capital-investissement et aux gestionnaires d’actifs. Les investisseurs vendent JPMorgan par sympathie pour les gestionnaires d’actifs qui perdent de la valeur et l’afflux d’investisseurs.

En mai 2022, seuls 31 % des investisseurs ont voté en faveur de l’attribution d’une option d’achat d’actions de 52,6 millions de dollars au PDG Jamie Dimon. La perte de confiance limitera la capacité de JPMorgan à attirer les talents. Incapable d’offrir aux nouvelles recrues une généreuse rémunération en actions, JPMorgan doit compter sur le personnel actuel pour se développer.

Pour concurrencer les technologies financières émergentes à l’échelle mondiale, JPMorgan se lance dans la banque de consommation internationale. Cette stratégie agressive n’est pas sans risque. Sa banque numérique pourrait perdre 1 milliard de dollars. Le responsable international des affaires de consommation de la banque, Sanoke Viswanathan, a déclaré que l’unité atteindrait le seuil de rentabilité d’ici 2027 ou jusqu’en 2028.

Les investisseurs devront décoter davantage la banque si la santé des banques internationales se détériore. L’exécutif pourrait repousser son objectif de rentabilité au-delà de 2028.

Walmart (WMT)

Walmart (NYSE :WMT) a augmenté ses stocks après la pandémie en prévision d’une forte demande des consommateurs. Mais en mars, la demande a considérablement diminué. L’inflation a forcé les clients de Walmart à prioriser leurs dépenses sur les produits de première nécessité comme la nourriture. L’avertissement de la société sur les niveaux de stocks élevés a fait passer les actions WMT de 150 $ à 120 $ le 17 mai 2022.

Les stocks de Walmart ont augmenté de 32 % en glissement annuel. Il a ajouté les vêtements, l’électronique et de nombreuses autres catégories de biens dont les consommateurs ne voulaient pas. Les investisseurs devraient s’attendre à de faibles marges brutes prochainement. Il devra baisser les prix au fur et à mesure qu’il actualisera son inventaire avec des articles de rentrée scolaire. Plus tard cette année, Walmart doit se préparer pour la saison des cadeaux des Fêtes.

À l’échelle internationale, Walmart gère les niveaux d’inflation élevés au Chili. En Chine, l’inflation est au plus bas. Cependant, la Chine reste principalement bloquée. Sa lenteur dans la levée des blocages nuira à la croissance internationale de Walmart.

Wall Street les analystes sont optimistes quant à l’action WMT. Tous les analystes évaluent le titre comme un achat ou une conservation, selon Tipranks. Jusqu’à ce que les investissements de Walmart chutent, l’investisseur sceptique devrait ignorer l’objectif de prix moyen de 157 $.

À la date de publication, Chris Lau n’avait (ni directement ni indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur, sous réserve de InvestorPlace.com Consignes de publication.