5 façons de jouer à la prochaine grande chose dans les télécommunications

La prochaine grande chose dans les actions de télécommunications sera le « cumul de la fibre ».

Les gouvernements locaux se tournent vers la fibre optique pour relancer leurs économies. Ils sont attirés par les subventions à large bande du plan de sauvetage américain. Les entrepreneurs sont impatients de construire et les grandes entreprises de télécommunications sont impatientes d’acheter.

Cela signifie que l’espace de service local est sur le point de subir quelques changements. Des vitesses de 1 gigabit/seconde sont sur le point de devenir courantes. Les entreprises de télécommunications, de câblodistribution et de téléphonie mobile existantes vont devoir faire face à une nouvelle concurrence.

Mais les analystes ne s’attendent pas à ce que la nouvelle ère dure longtemps. Ces nouveaux bâtisseurs existent pour être achetés. Les réseaux qui sont maintenant petits pourraient devenir grands en les achetant. Les investisseurs qui achètent maintenant en profiteraient plus tard. À l’heure actuelle, la plupart des acheteurs sont des spécialistes privés soutenus par du capital-risque comme Grain Management. Ces entreprises seront les sages-femmes entre les nouveaux réseaux et les grandes entreprises.

Cependant, une fois que les sociétés de capital-investissement auront créé la viabilité, elles pourraient également créer des opportunités pour les acteurs existants qui ont besoin de sortir du cuivre obsolète pour avoir un avenir.

Pour les investisseurs, la meilleure nouvelle est que vous pouvez maintenant arriver au bout de cette sauce et, pendant que vous attendez, récolter de gros gains en capital, voire des dividendes.

Alphabet (GOOG, GOOGL)

Alphabet (NASDAQ :GOOGNASDAQ :GOOGL) s’intéresse depuis longtemps aux services de proximité à travers ses « autres paris » dans Google Fiber et Google Fi.

Je devrais le savoir; ce dernier est mon fournisseur de services sans fil. Google Fiber a failli être mon fournisseur câblé il y a quelques années, mais a reculé avant de terminer sa construction à Atlanta.

Désormais, ils pourraient utiliser les versions subventionnées d’aujourd’hui pour étendre leur réseau. La société disposait de près de 134 milliards de dollars en espèces et en titres à la fin du mois de mars. Ses « autres paris », qui incluent le service local, ont plus que doublé les revenus d’une année sur l’autre pour atteindre 440 millions de dollars pour le trimestre de mars.

L’achat de services de fibre locaux donnerait à Google Fiber la taille nécessaire pour être dérivée, réduisant ainsi la pression antitrust. Cela donnerait une visibilité sur l’ensemble du secteur, désormais enfoui dans les livres des sociétés de capital-investissement et des gouvernements locaux comme Chattanooga.

Verizon (VZ)

Verizon (NYSE :VZ) est dans le secteur des services locaux depuis près de 150 ans, mais il aurait besoin d’aide pour s’en sortir.

Comme NYNEX et Bell Atlantic, Verizon représentait deux des sept spin-offs du premier AT&T, qui date des brevets d’Alexander Graham Bell. Il a finalement transformé une partie de son service local en un système de fibre appelé Fios. Mais sa vache à lait est l’activité sans fil, étendue à l’échelle nationale grâce à l’achat de de Vodafone (NASDAQ :VOD) intérêts pour 130 milliards de dollars en 2014.

Le résultat est une immense entreprise. Pour les trois mois se terminant en mars, Verizon a gagné 4,58 milliards de dollars, 1,09 dollar par action entièrement dilué, sur un chiffre d’affaires de 33,6 milliards de dollars. Elle a versé un dividende de 64 cents pour 2,65 milliards de dollars et a tout de même réduit sa dette. Les investisseurs ont vendu sur les nouvelles parce qu’il y a encore 140 milliards de dollars de dette à long terme dans les livres, et son coût devrait augmenter avec les taux d’intérêt.

Cependant, l’achat d’un fournisseur de fibre local, puis l’intégration de Fios, réduirait la dette et laisserait un morceau plus savoureux à mâcher pour les investisseurs. Pendant ce temps, ce dividende rapporte un gros 5,1% aux actionnaires actuels. Acheter Verizon aujourd’hui est un excellent moyen de spéculer en toute sécurité.

Communications frontalières (FYBR)

Communications frontalières (NASDAQ :FYBR) était à l’origine une spin-off de Verizon, chargée de gérer les services téléphoniques locaux non rentables. C’est trouver une seconde vie en tant que pièce de théâtre de la fibre locale.

Frontier est sorti de la faillite l’année dernière. Il dit maintenant qu’il prévoit de faire passer 10 millions de foyers avec un câble à fibre optique d’ici la fin de 2025. La société affirme qu’elle obtient des retours « dans le milieu de l’adolescence » sur ses nouvelles constructions en fibre.

La demande pour le service explose, dit Frontier. Le client moyen utilise près d’un téraoctet de données chaque mois. La maison moyenne sur son réseau compte désormais 22 appareils, les jeux, la vidéoconférence et la télémédecine étant en augmentation.

Bien que Frontier puisse sembler être à la fin de sa course, il ne fait peut-être que commencer. Le bénéfice net a augmenté de 8 % d’une année sur l’autre au premier trimestre 2022. Les coûts de ses lignes de cuivre masquent cette progression sur son bilan, qui affiche toujours près de 8 milliards de dollars de dettes servies par 6,4 milliards de dollars de revenus.

Le passé de Frontier en fait une spéculation, mais cela pourrait être gagnant.

Comcast (CMCSA)

Personne ne vend plus de service fibre local que Comcast (NASDAQ :CMCSA), via sa marque Xfinity.

Mais les investisseurs ne voient pas la valeur, car ils voient toujours une entreprise de télévision par câble. Les actions de Comcast se négocient à seulement 13 fois les bénéfices, malgré un dividende de 27 cents/action rapportant 2,7 %. L’étoile du matin le considère comme un premier choix.

Comcast est vraiment deux entreprises, le câblodistributeur et NBCUniversal. Le câble représente 62 % de l’activité et les revenus du haut débit dépassent désormais ceux de la télévision par câble. Au total, la société a gagné 3,9 milliards de dollars, 78 cents/action, sur des revenus de 31 milliards de dollars au cours du premier trimestre 2022. La plupart des nouveaux abonnés haut débit sur les réseaux publics achètent le câble.

Les analystes disent que Comcast est sous la pression croissante des nouveaux services de fibre locaux, dont beaucoup appartiennent à la municipalité. La réponse peut être d’acheter, d’élargir l’empreinte de Comcast par le biais d’acquisitions ou de partenariats. L’entreprise sait comment inscrire les clients et fournir le service. Tout ce dont il a vraiment besoin pour se développer, c’est l’accès aux lignes.

Lumen Technologies (LUMN)

Comme Verizon, Lumen (NYSE :LUMN) retrace son histoire à l’ancien AT&T Bell System. Dans ce cas, c’était autrefois US West.

US West a vendu son unité sans fil en 1997, et elle appartient maintenant à Verizon. Au lieu de cela, il est devenu un acteur Internet longue distance, achetant Savvis en 2011.

Alors que le cuivre passe à la fibre, Lumen veut désormais être à l’avant-garde. Il est disponible dans 2,5 millions d’emplacements avec son service Quantum Fiber et souhaite en ajouter près de 10 millions de plus. Il est aidé par la vente de ses activités de cuivre en dehors de l’ancien territoire de l’Ouest américain pour 7,5 milliards de dollars. Elle a également vendu ses activités en Amérique latine. L’approbation de ces accords devrait rapporter plus de 10 milliards de dollars.

Lumen a généré près de 20 milliards de dollars de revenus l’année dernière, dont plus de 10 % ont été déclarés en tant que revenu net. En attendant sa transformation, vous avez une action bon marché, avec un PE de 5,3 et un dividende qui rapporte maintenant plus de 9 %.

À la date de publication, Dana Blankenhorn occupait une position longue dans GOOGL. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur, sous réserve de InvestorPlace.com Consignes de publication.