Les matières premières restent limitées malgré le rallye de la semaine dernière

Les matières premières restent limitées malgré le rallye de la semaine dernière

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Une large mesure des matières premières a conduit les rendements des principales classes d’actifs la semaine dernière, sur la base d’un ensemble d’ETF jusqu’à la clôture de vendredi (16 juin). Mais même après une forte reprise, il n’est toujours pas clair que la tendance des matières premières soit prête à sortir d’une fourchette étroite qui prévaut depuis un an.

Le WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (NYSE 🙂 a bondi de 3,1 % la semaine dernière, mais cela a tout de même laissé l’ETF à un niveau moyen par rapport aux prix sur la période de 12 mois. En fait, un ensemble de moyennes mobiles pour le fonds suggère que GCC continue de baisser malgré le dernier pop.

Graphique hebdomadaire du CCG

Un nouveau défi pour les prix de certaines matières premières, dont l’énergie : les résultats décevants de la Chine après la réouverture de son économie après un confinement lié au COVID. En tant que deuxième économie mondiale, les flux et reflux de l’activité économique de la Chine sont un facteur clé pour les prix des matières premières dans l’ensemble.

« L’économie (chinoise) navigue à travers de puissants vents contraires », déclare Tamas Varga, analyste pétrolier au PVM. « Le marché immobilier ne s’est pas remis du marasme de l’année dernière, et en mai, les ventes au détail et la production industrielle ont été inférieures aux attentes. »

L’Economiste rapporte :

« Certains économistes pensent maintenant que l’économie pourrait ne pas croître du tout au deuxième trimestre, par rapport au premier. Selon les normes chinoises, cela compterait comme un « double dip », déclare Ting Lu de Nomura, une banque. »

PIB de la Chine

PIB de la Chine

Commentant la faiblesse actuelle des prix du pétrole, Tina Teng, analyste chez CMC Markets, conseille :

« Les incertitudes économiques de la Chine ont peut-être provoqué la vente après un rebond de deux jours sur les marchés pétroliers avant la décision de la Banque populaire de Chine sur ses taux préférentiels cette semaine. »

Dans l’ensemble, les marchés ont augmenté la semaine dernière, chaque tranche des principales classes d’actifs affichant des gains, allant de la performance de 3,1 % pour les matières premières à une modeste hausse de 0,2 % pour les bons du Trésor américain indexés sur l’inflation (NYSE :).

L’indice du marché mondial (GMI.F) a augmenté pour une troisième semaine, en hausse de 2,0 %. Cet indice de référence non géré détient toutes les principales classes d’actifs (à l’exception des liquidités) dans les pondérations de la valeur marchande via les ETF et représente une mesure concurrentielle pour les stratégies de portefeuille multi-classes d’actifs.

Rendement total hebdomadaire des ETF

Rendement total hebdomadaire des ETF

Les actions américaines ont pris la tête du changement sur un an après le rallye de la semaine dernière. Le Vanguard Total UUS Stock Market Index Fund (NYSE 🙂 a augmenté de près de 18 % au cours des 12 derniers mois jusqu’à la clôture de vendredi sur une base de rendement total.

Les matières premières (GCC), en revanche, sont toujours dans le rouge pour la fenêtre d’un an, malgré le gain de la semaine dernière.

Rendement total annuel des ETF

Rendement total annuel des ETF

Malgré une vigueur récente, la plupart des principales classes d’actifs affichent encore des baisses relativement importantes. Tous sauf trois se sont terminés la semaine dernière avec des baisses du pic au creux qui sont plus profondes que la baisse de 9,1% de GMI.F.

Historiques de distribution des tirages

Historiques de distribution des tirages

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