Les investisseurs en fonds conventionnels et en ETF donnent une épaule froide aux fonds d'actions

Les investisseurs en fonds conventionnels et en ETF donnent une épaule froide aux fonds d'actions

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Les investisseurs ont été vendeurs nets d'actifs de fonds (y compris ceux des fonds conventionnels et des ETF) pour la deuxième semaine sur trois, rachetant un montant net de 11,6 milliards de dollars pour la semaine de flux de fonds LSEG Lipper terminée le mercredi 21 février 2024.

Les investisseurs du fonds ont été acheteurs nets de fonds à revenu fixe (+2,6 milliards de dollars) et de fonds alternatifs (+59 millions de dollars) tout en étant vendeurs nets de fonds de matières premières (-501 millions de dollars), de fonds mixtes (-685 millions de dollars), de fonds d'actions (- 3,5 milliards de dollars) et les fonds du marché monétaire (-9,6 milliards de dollars) pour la semaine.

Récapitulatif du marché

Un rapport sur l'indice des prix à la production plus élevé que prévu publié au cours de la semaine des flux, accompagné des opinions bellicistes des responsables de la Réserve fédérale trouvées dans le procès-verbal de la réunion du FOMC de la Fed fin janvier, ont pesé sur les indices boursiers américains.

Du côté des actions nationales de l'équation, le (+0,49 %) a affiché le seul rendement positif parmi les indices généraux américains souvent suivis, suivi du (-0,38 %) et du (-0,86 %). Le (-1,75%) a subi les plus fortes baisses du groupe.

À l’étranger, le (+3,04 %) s’est hissé en tête du classement des indices internationaux généraux souvent suivis, suivi par l’indice Total Return (+1,82 %) et le (+1,76 %). Pendant ce temps, le (+1,74%) a enregistré le plus petit gain du sous-groupe pour la semaine des flux.

L'indice Morningstar LSTA US Leveraged Loan (+0,28 %) a surperformé l'indice Bloomberg Municipal Bond (+0,17 %) et l'indice Bloomberg US Aggregate Bond (-0,22 %) pour la semaine des flux de fonds.

Pour la semaine des flux, le rendement du Trésor a augmenté sur toutes les maturités de la courbe, à l'exception du rendement à deux mois qui a connu une baisse d'un point de base (pb) pour terminer la semaine à 5,50%. Le a connu la plus forte hausse, augmentant de huit points de base à 4,64 %. Le montant a augmenté de cinq points de base sur la semaine, s'établissant à 4,32 %. La courbe des rendements des bons du Trésor américain est restée inversée, l'écart de rendement des bons du Trésor à deux et dix ans (-32 points de base) s'élargissant de trois points de base au cours de la semaine.

Jeudi 15 février, les actions américaines ont terminé en hausse après que les investisseurs ont appris que les ventes au détail avaient chuté de 0,8 % en janvier, montrant certains signes indiquant que les consommateurs sont un peu plus prudents quant à leurs habitudes de dépenses après une bonne période des fêtes et peut-être en raison de la hausse des taux d'intérêt et d'autres obstacles financiers.

Cependant, pour contrer le ralentissement des ventes, le ministère du Travail a rapporté que les premières inscriptions au chômage pour la semaine précédente avaient diminué de 8 000 à 212 000, un plus bas sur un mois, ce qui indique que les licenciements restent faibles à l'échelle nationale. Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de trois points de base sur la journée pour clôturer à 4,24 %.

Le , le S&P 500 et le Dow ont terminé en baisse sur la journée et la semaine, mettant fin à une séquence de cinq semaines de victoires le vendredi 16 février, alors que les investisseurs évaluaient les chiffres de l'inflation et les rapports sur les bénéfices des entreprises. Le Bureau of Labor Statistics a publié des données montrant que l'indice des prix à la production de janvier a augmenté de 0,3%, sa plus forte augmentation en cinq mois, dépassant les attentes des analystes d'une hausse de 0,1%. Les prix de gros de base, qui excluent les secteurs de l'alimentation et de l'énergie, ont augmenté encore plus fortement de 0,6% en janvier, indiquant à certains que l'inflation pourrait être plus forte qu'on ne le pensait il y a un mois. Sur le front des résultats du quatrième trimestre, Applied Materials (NASDAQ 🙂 a résisté au ralentissement après avoir publié des résultats et des prévisions optimistes après la cloche de clôture de jeudi. Selon notre équipe de recherche exclusive LSEG, utilisant les données LSEG I/B/E/S, sur les 395 composantes du S&P 500 qui ont publié jusqu'à présent des résultats pour le quatrième trimestre, 80 % ont dépassé les attentes des analystes, ce qui se compare aux quatre précédents. moyenne trimestrielle de 76,4%.

Les marchés financiers américains étaient fermés lundi 19 février, à l'occasion de la fête des Présidents.

Les actions américaines ont entamé une semaine de vacances écourtée sur une note baissière le mardi 20 février, alors que les investisseurs attendaient le rapport sur les résultats du fidèle de l'IA Nvidia (NASDAQ :), dont la publication des résultats est prévue après la cloche de clôture mercredi et pour glaner davantage d'indices auprès de la Fed. responsables sur les taux d'intérêt suite à la hausse de la semaine dernière des données d'inflation de l'IPC et du PPI.

Du côté de l'actualité économique, l'indice économique avancé des États-Unis a reculé de 0,4 % en janvier, marquant sa vingt-deuxième baisse consécutive. Cependant, le côté positif des données est que six des dix composantes de l’indice ont affiché des résultats positifs. Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de trois points de base sur la journée à 4,27 %.

L'indice S&P 500 et le S&P 500 ont réussi à réaliser des gains, tandis que le Nasdaq a baissé mercredi 21 février, après que les investisseurs ont concentré leur attention sur le procès-verbal de la réunion de politique monétaire de la Fed des 30 et 31 janvier, au cours duquel les responsables ont vu les risques liés à une baisse trop précoce des taux d'intérêt. .

Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de cinq points de base sur la journée pour clôturer la semaine des flux de fonds à 4,32 %, sa valeur de clôture la plus élevée depuis le 30 novembre 2023. Les bons du Trésor se sont vendus plus tôt dans la journée après une faible vente de 16 milliards de dollars de 20- notes de l'année.

Fonds d'actions négociés en bourse

Les ETF d’actions ont connu des sorties nettes pour la deuxième semaine sur trois, restituant 1,5 milliard de dollars pour la semaine de flux de fonds la plus récente. Les participants autorisés (AP) ont été des vendeurs nets d'ETF d'actions nationales (-2,7 milliards de dollars), restituant également de l'argent pour la deuxième semaine sur trois, tandis que les ETF d'actions non nationales ont enregistré des entrées nettes pour la neuvième semaine consécutive, encaissant 1,2 milliard de dollars cette dernière. semaine.

Les ETF à grande capitalisation (-2,0 milliards de dollars) ont subi les sorties nettes les plus importantes parmi les macro-groupes d'ETF d'actions au cours de la semaine des flux de fonds, surpassés par les ETF d'actions sectoriels (-1,3 milliard de dollars) et les ETF multi-capitalisations (-1,1 milliard de dollars). Pendant ce temps, les ETF à petite capitalisation (+1,5 milliard de dollars) ont enregistré les entrées nettes les plus importantes, suivis par les ETF des marchés internationaux développés (+987 millions de dollars) et les ETF d'actions des marchés émergents (+413 millions de dollars) des macro-groupes.

Fonds alternatifs négociés en bourse, fonds de matières premières et fonds à actifs mixtes

Parmi les autres macro-classifications basées sur des actions, les ETF alternatifs (+368 millions de dollars) et les ETF à actifs mixtes (+20 millions de dollars) ont enregistré des entrées nettes, tandis que la macro-classification des ETF sur matières premières (-451 millions de dollars) a subi le seul rachat net pour la période. semaine.

FNB iShares Core S&P 500 (NYSE 🙂 (IVV+2,3 milliards de dollars), FNB iShares Russell 2000 (NYSE 🙂 (IWM+819 millions de dollars), et iShares MSCI Emerging Markets hors Chine (NASDAQ 🙂 (EMXC+409 millions de dollars) a attiré les plus gros montants d'argent frais net de tous les ETF d'actions individuelles et basés sur des actions.

À l’autre extrémité du spectre, Fiducie ETF SPDR S&P 500 (ASX 🙂 (ESPIONNER-1,6 milliard de dollars) ont connu les rachats nets individuels les plus importants et Invesco QQQ Trust série 1 (NASDAQ 🙂 (QQQ-1,6 milliard de dollars) a subi les deuxièmes rachats nets les plus importants de la semaine.

Fonds à revenu fixe négociés en bourse

Pour la neuvième semaine consécutive, les ETF à revenu fixe imposables ont enregistré des entrées nettes, bien qu'ils n'aient rapporté que 476 millions de dollars cette semaine. Les AP étaient des acheteurs nets d'ETF d'obligations alternatives (+1,3 milliard de dollars), d'ETF de qualité investissement court/intermédiaire (+1,1 milliard de dollars) et d'ETF à revenu mondial (+141 millions de dollars), tout en étant des racheteurs nets d'ETF à revenu fixe imposables nationaux généraux (-898 dollars). millions) et les ETF à revenu fixe du gouvernement et du Trésor (-454 millions de dollars).

iShares Bitcoin Trust (NASDAQ 🙂 (aller +899 millions de dollars, stockés dans la classification des ETF de stratégies de change alternatives de Lipper), FNB iShares Core US Aggregate Bond (NYSE 🙂 (AGG+543 millions de dollars), et ETF d'obligations d'entreprises Schwab 5 à 10 ans (NYSE 🙂 (SKI+434 millions de dollars) ont attiré les plus gros montants d'argent frais net de tous les FNB à revenu fixe imposables pour les particuliers.

Entre-temps, FNB iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond (NYSE 🙂 (LQD-1,8 milliards de dollars) et FNB iShares iBoxx $ obligations d'entreprises à haut rendement (NYSE 🙂 (HYG-815 millions de dollars) a restitué les rachats nets individuels les plus importants de la semaine.

Les ETF d'obligations municipales ont enregistré des entrées nettes pour la première semaine sur trois, rapportant 102,5 millions de dollars cette semaine. FNB d'obligations municipales SPDR® Nuveen Bloomberg (NYSE 🙂 (TFI+47 millions de dollars) a connu la plus grande collecte d'argent frais net des ETF d'obligations municipales, tandis que FNB VanEck Intermédiaire Muni (NYSE 🙂 (ITM-40 millions de dollars) ont connu les rachats nets les plus importants du sous-groupe.

Fonds d'actions conventionnels

Les investisseurs en fonds conventionnels (ex-ETF) ont été vendeurs nets de fonds d'actions pour la cent sixième semaine consécutive, avec un rachat de 2,0 milliards de dollars, le macro-groupe affichant un gain de marché de 0,47 % pour la semaine des flux de fonds. Les fonds d'actions nationales, qui ont subi des rachats nets d'un peu moins de 1,5 milliard de dollars, ont connu leur cent-septième semaine consécutive de sorties nettes tout en affichant une hausse du marché de 0,01 % en moyenne pour la semaine des flux de fonds. Les fonds d'actions étrangères, affichant un gain de marché hebdomadaire de 1,33% en moyenne, ont observé leur cinquantième semaine consécutive de sorties nettes, restituant un peu moins de 567 millions de dollars cette semaine.

Du côté des actions nationales, les investisseurs en fonds ont été des racheteurs nets de fonds à grande capitalisation (-627 millions de dollars), de fonds de revenus d'actions (-560 millions de dollars) et de fonds de moyenne capitalisation (-553 millions de dollars). Les investisseurs du côté des actions non nationales ont été des vendeurs nets de fonds de marchés développés mondiaux (-217 millions de dollars), de fonds d'actions du secteur mondial (-189 millions de dollars) et de fonds de marchés développés internationaux (-153 millions de dollars) pour la semaine.

Fonds alternatifs conventionnels, fonds de matières premières et fonds mixtes

Parmi les autres macro-classifications basées sur les actions, les macro-classifications des fonds de matières premières classiques (-50 millions de dollars), des fonds alternatifs (-309 millions de dollars) et des fonds à actifs mixtes (-705 millions de dollars, hors fonds de fonds) ont connu des rachats nets pour la semaine.

Fonds à revenu fixe conventionnels

Les fonds obligataires imposables (ex-ETF) ont enregistré des entrées nettes pour la huitième semaine consécutive, engrangeant 2,1 milliards de dollars la semaine dernière, tout en affichant une hausse du marché de 0,09 % en moyenne pour la semaine des flux de fonds.

Le macrogroupe des fonds de dette de qualité investissement à court et intermédiaire a connu les entrées nettes les plus importantes de la semaine, avec 1,2 milliard de dollars, suivi par les fonds à revenu fixe imposables nationaux généraux (+ 421 millions de dollars) et les fonds à revenu fixe du gouvernement et du Trésor (+ 351 millions de dollars). ). Les fonds de revenu mondiaux (-179 millions de dollars) ont subi les rachats nets les plus importants, surclassés par les fonds de dette des marchés émergents (-57 millions de dollars) et les fonds gouvernementaux et du Trésor à court/intermédiaire (+57 millions de dollars).

Le groupe de fonds d'obligations municipales a enregistré un gain de marché de 0,20 % en moyenne au cours de la semaine des flux de fonds (leur premier gain de marché hebdomadaire sur trois), mais a connu des sorties nettes pour la première semaine sur huit, rendant 107 millions de dollars cette semaine.

Les catégories High Yield Municipal Debt Funds (+384 millions de dollars) et California Municipal Debt Funds (+16 millions de dollars) ont enregistré les entrées nettes les plus importantes du groupe. La classification des fonds de dette municipale intermédiaire a connu les sorties nettes les plus importantes du groupe – restituant 266 millions de dollars – améliorées par les fonds de dette municipale à court terme (-124 millions de dollars).

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